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双汇发展(000895)吸收合并河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月暨关联交易报告书(草案)摘要
来源: 交易所 日期:2019/3/15

股票简称:双汇发展 股票代码:000895 股票上市地:深圳欧美黄片交易所
河南双汇投资发展股份有限五月
吸收合并河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月
暨关联交易报告书(草案)摘要
吸收合并方 住所
河南双汇投资发展股份有限五月 河南省漯河市双汇路 1 号
被吸收合并方 住所
河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月 河南省漯河市双汇路 1 号
吸收合并交易对方 住所
罗特克斯有限五月 香港九龙柯士甸道西一号环球贸易广场 76 楼
7602B-7605 室
独立财务顾问
二零一九年三月
双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
上市五月声明
本报告书摘要的目的仅为向公众提供有关本次重组的简要情况,并不包括报告书全文的各部分内容。报告书全文同时刊载于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn);备查文件的查阅方式为:投资者可在报告书等相关文件刊登后至本次交易完成前的每周一至周五上午9:00—11:00,下午3:00—5:00,于上市五月、独立财务顾问查阅备查文件。
本五月及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确之前,将暂停转让其在本五月拥有权益的股份。
本五月负责人、主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本报告书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
本报告书及其摘要所述事项并不代表中国证监会、深交所对于本次吸收合并相关事项的实质性判断、确认或批准。本报告书及其摘要所述本次吸收合并相关事项的生效和完成尚待取得股东大会的批准、审批机关的批准或核准。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见,均不表明其对本五月股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。
投资者在评价本次吸收合并暨关联交易时,除本报告书摘要内容以及与本报告书摘要同时披露的相关文件外,还应认真考虑本报告书摘要披露的各项风险因素。
投资者若对本报告书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
交易对方声明
交易对方已出具承诺函,保证已提供了本次重大资产重组事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、有效的文件、材料或口头的陈述和说明,不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏之处;所提供的副本材料或复印件均与正本材料或原件是一致和相符的;所提供的文件、材料上的签署、印章是真实的,并已履行该等签署和盖章所必需的法定程序,获得合法、恰当地授权;所有陈述和说明的事实均与所发生的事实一致。
根据本次重大资产重组的进程,将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和欧美黄片交易所的有关规定,及时提供相关信息和文件,并保证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。承诺并保证本次重大资产重组所提供或披露信息的真实性、准确性和完整性,如提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,愿意承担个别和连带的法律责任,给上市五月或者上市五月投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任;如因前述情形给为本次重大资产重组聘请的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构以及其他相关中介机构造成损失的,将依法赔偿其直接损失。
如重大资产重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在上市五月拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市五月董事会,由上市五月董事会代为向欧美黄片交易所和登记结算五月申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权上市五月董事会核实后直接向欧美黄片交易所和登记结算五月报送身份信息和账户信息并申请锁定;上市五月董事会未向欧美黄片交易所和登记结算五月报送身份信息和账户信息的,授权欧美黄片交易所和登记结算五月直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
欧美黄片服务机构声明
本次交易的独立财务顾问汇丰前海欧美黄片、华泰联合欧美黄片、法律顾问通商律师、审计机构安永华明、资产评估机构中联评估已声明并出具专项承诺:
本五月/本所保证双汇发展在本报告书中引用本五月/本所所出具文件的相关内容已经本五月/本所及经办人员审阅,确认本报告书不致因上述引用内容而存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
如本次交易申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本五月/本所未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
目 录
上市五月声明 ...............................................................................................................................................1
交易对方声明 ...............................................................................................................................................2
欧美黄片服务机构声明 .......................................................................................................................................3
目 录 ...........................................................................................................................................................4
释 义 ...........................................................................................................................................................5
重大事项提示 ...............................................................................................................................................9
一、本次交易方案概况 ...........................................................................................................................9
二、本次交易构成重大资产重组、构成关联交易、不构成重组上市................................................9
三、交易对方无需履行要约收购豁免义务 .........................................................................................10
四、本次交易的评估作价情况 .............................................................................................................11
五、本次交易的支付情况 .....................................................................................................................11
六、本次发行股份的基本情况 .............................................................................................................11
七、业绩承诺与补偿安排 .....................................................................................................................13
八、标的资产在过渡期间的安排和权益归属 .....................................................................................17
九、本次吸收合并的现金选择权 .........................................................................................................17
十、债权人的利益保护机制 .................................................................................................................21
十一、本次交易对上市五月的影响 .....................................................................................................21
十二、本次交易已履行及尚需履行的决策和审批程序 .....................................................................26
十三、本次交易相关方作出的重要承诺 .............................................................................................26
十四、罗特克斯关于本次交易的原则性意见 .....................................................................................32
十五、双汇集团、罗特克斯及其一致行动人,双汇发展董事、监事、高级管理人员股份减持计划
.................................................................................................................................................................32
十六、本次交易对中小投资者权益保护的安排 .................................................................................32
十七、本次重组摊薄即期回报情况及相关填补措施 .........................................................................33
十八、本次交易各方关于不存在根据《关于加强与上市五月重大资产重组相关股票异常交易监管
的暂行规定》第十三条不得参与任何上市五月重大资产重组情形的说明......................................36
十九、独立财务顾问的保荐机构资格 .................................................................................................36
重大风险提示 .............................................................................................................................................37
一、本次交易的相关风险 .....................................................................................................................37
二、与经营相关的风险 .........................................................................................................................40
三、本次吸收合并的整合风险 .............................................................................................................45
四、其他风险.........................................................................................................................................46
第一节 本次交易概述 ...............................................................................................................................47
一、本次交易的背景和目的 .................................................................................................................47
二、本次交易决策过程和批准情况 .....................................................................................................49
三、本次交易的具体方案 .....................................................................................................................50
四、交易对方无需履行要约收购豁免义务 .........................................................................................53
五、本次交易对上市五月的影响 .........................................................................................................53
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
释 义
本报告书摘要,除非另有所指,下列简称具有如下特定含义:
本报告书/本报告/报告书/重组 指 双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)报告书
本报告书摘要/本报告摘要 指 双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)
摘要
吸收合并方/合并方/存续方/上 指 河南双汇投资发展股份有限五月市五月/双汇发展/本五月/五月
交易标的/标的资产/标的五月/
被合并方/被吸收合并方/被吸 指 河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月
并方/双汇集团
交易对方/罗特克斯/补偿义务 指 罗特克斯有限五月(Rotary Vortex Limited)
主体/补偿义务人
兴泰集团 指 兴泰集团有限五月(Rise Grand Group Limited)
万洲国际 指 万洲国际有限五月(WH Group Limited)
Glorious Link 指 Glorious Link International Corporation
史密斯菲尔德食品五月,一家于 1997 年 7 月 25 日在美
国弗吉尼亚州注册成立的五月,为万洲国际间接全资附
史密斯菲尔德 指 属五月。史密斯菲尔德的猪肉加工业务最初由成立于
1936 年的 The Smithfield Packing Company 开始,透过
1981 年开始的一系列并购,史密斯菲尔德成为世界上最
大的猪肉加工商及生猪生产商之一
海樱五月 指 漯河双汇海樱调味料食品有限五月
意科五月 指 漯河双汇意科生物环保有限五月
软件五月 指 漯河双汇计算机软件有限责任五月
财务五月 指 河南双汇集团财务有限五月
双汇物流 指 漯河双汇物流投资有限五月
双汇冷易通 指 河南双汇冷易通物流有限五月
汇盛生物 指 漯河汇盛生物科技有限五月
《吸收合并协议》 指 《河南双汇投资发展股份有限五月以发行股份方式吸收
合并河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月协议》
《河南双汇投资发展股份有限五月以发行股份方式吸收
《吸收合并协议之补充协议》 指 合并河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月吸收合并
协议之补充协议》
《业绩承诺补偿协议》 指 双汇发展、双汇集团及罗特克斯签署的《业绩承诺补偿
协议》
本次交易/本次重组/本次吸收 指 双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易的交易
合并
汇丰前海欧美黄片 指 汇丰前海欧美黄片有限责任五月
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
华泰联合欧美黄片 指 华泰联合欧美黄片有限责任五月
独立财务顾问 指 汇丰前海欧美黄片和华泰联合欧美黄片
律师/通商/通商律师 指 北京市通商律师事务所
会计师/安永华明 指 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
评估师/中联评估/评估机构 指 中联资产评估集团有限五月
发行价格 指 19.79 元/股
定价基准日 指 第七届董事会第五次会议决议公告日,即 2019 年 1 月
26 日
发行完成日 指 欧美黄片登记结算机构依法将本次发行的股份登记在交易对
方名下之日
交割日 指 双汇集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他
一切权利与义务转由双汇发展享有及承担之日
评估基准日 指 2018 年 12 月 31 日
合并基准日 指 本次交易的审计/评估基准日
过渡期 指 自本次合并基准日(不包含合并基准日)至交割日(包
括交割日当日)的期间
在参加双汇发展为表决本次吸收合并而召开的股东大会
上就关于本次合并方案的相关议案和就关于本次合并双
异议股东 指 方签订合并协议的相关议案表决时均投出有效反对票,
并且一直持续持有代表该反对权利的股份直至双汇发展
异议股东现金选择权实施日,同时在规定时间里履行相
关申报程序的双汇发展的股东
异议股东可选择以现金选择权价格将其持有的双汇发展
现金选择权 指 股份转让给现金选择权提供方,并获得由现金选择权提
供方支付的相应现金对价的选择权
现金选择权提供方 指 双汇发展(或双汇发展指定的第三方)
现金选择权申报期 指 异议股东可以申请行使现金选择权的期间
现金选择权实施日 指 现金选择权提供方受让异议股东持有的且成功申报了现
金选择权的股份,并向其支付现金对价之日
业绩承诺资产 指 海樱五月 49.66%股权
控股子五月 指 截至 2018 年 12 月 31 日,双汇集团合并报表范围内的子
五月
《五月法》 指 《中华人民共和国五月法》
《欧美黄片法》 指 《中华人民共和国欧美黄片法》
《收购管理办法》 指 《上市五月收购管理办法》(2014 年修订)
《重组管理办法》 指 《上市五月重大资产重组管理办法》(2016 年修订)
《上市规则》 指 《深圳欧美黄片交易所股票上市规则》(2018 年修订)
《内容与格式准则第 26 号》 指 《公开发行欧美黄片的五月信息披露内容与格式准则第 26
号——上市五月重大资产重组》(2018 年修订)
《重组若干问题的规定》、《若 指 《关于规范上市五月重大资产重组若干问题的规定》
干规定》 (2016 年修订)
《重组相关股票异常交易监管 指 《关于加强与上市五月重大资产重组相关股票异常交易
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
的暂行规定》 监管的暂行规定》(2016 年修订)
《信息披露通知》 指 《关于规范上市五月信息披露及相关各方行为的通知》
(证监五月字[2007]128 号)
《上市五月章程指引》 指 《上市五月章程指引》(2016 年修订)
财政部于 2006 年 2 月 15 日及其后颁布或修订的《企业
《企业会计准则》 指 会计准则——基本准则》和 42 项具体会计准则、其后颁
布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他
相关规定
《战略投资管理办法》 指 《外国投资者对上市五月战略投资管理办法》(2015 年
修正)
《外商备案暂行办法》 指 《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》(商务
部令 2018 年第 6 号)
《五月章程》 指 《河南双汇投资发展股份有限五月章程》
国务院 指 中华人民共和国国务院
商务部 指 中华人民共和国商务部
中国证监会/证监会 指 中国欧美黄片监督管理委员会
深交所/交易所 指 深圳欧美黄片交易所
欧美黄片登记结算机构 指 中国欧美黄片登记结算有限责任五月深圳分五月
银保监会 指 中国银行保险监督管理委员会
卫健委 指 中华人民共和国国家卫生健康委员会
农业农村部、农业部 指 中华人民共和国农业农村部
国家市场监督管理总局 指 中华人民共和国国家市场监督管理总局
中华人民共和国境内;为且仅为本次重组之目的,“中
境内、中国境内 指 华人民共和国”或“中国”不包括香港特别行政区、澳
门特别行政区及台湾地区
境外、中国境外 指 中华人民共和国境外
近三年 指 2016 年至 2018 年
报告期 指 2017 年、2018 年
报告期末 指 2018 年 12 月 31 日
土核报告期 指 2017 年、2018 年
《双汇发展审计报告》 指 安永华明出具的双汇发展财务报表《审计报告》(安永
华明(2019)审字第 61306196_R01 号)
《双汇集团审计报告》 指 安永华明出具的双汇集团备考财务报表《审计报告》(安
永华明(2019)专字第 60841102_R02 号)
《双汇发展备考审阅报告》 指 安永华明出具的双汇发展备考合并财务报表《审阅报告》
(安永华明(2019)专字第 61306196_R04 号)
《资产评估报告》 指 中联评估出具的中联评报字【2019】第 249 号《资产评
估报告》
冷鲜肉 指 在低于 0℃环境下,将肉中心温度降低到(0℃至 4℃),
而不产生冰结晶的肉
冷冻肉 指 在低于零下 23℃环境下,将肉中心温度降低到零下 15℃
及以下的肉
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
熟制温度一般在 100℃以上,采用 PVDC 或罐头包装形
式,可在卫生、阴凉、通风、干燥处流通的一类产品,
高温肉制品 指 包括 PVDC 和罐头两个子类别。其中 PVDC 类包括高温
十大品牌、双汇火腿肠、鸡肉肠、双汇福、鱼肉肠等系
列产品
熟制温度一般在 100℃以下,以低温(0 至 4℃)流通为
低温肉制品 指 主、包含部分卫生、阴凉、通风、干燥处流通的一类产
品,包括烤肠、圆火腿、方腿、脆皮肠、美式、西式、
出口及专供类产品
PVDC 薄膜 指 聚偏二氯乙烯树脂经片状挤塑吹膜法制成并分切的聚偏
二氯乙烯片状肠衣膜
经中国证监会批准向境内投资者发行、在境内欧美黄片交易
A股 指 所上市、以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行
交易的普通股
元、万元、亿元 指 如无特别说明,指人民币元、万元、亿元
本报告书摘要除特别说明外,所有数字若出现总数与各分项数之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
重大事项提示
特别提醒投资者认真阅读本报告书摘要全文,并特别注意下列事项:
一、本次交易方案概况
为进一步聚焦肉业主业,更好地落实上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”的发展战略,优化治理结构,本五月拟进行本次吸收合并。
本次交易具体方式为双汇发展通过向控股股东双汇集团的唯一股东罗特克斯发行股份的方式对双汇集团实施吸收合并。双汇发展为吸收合并方,双汇集团为被吸收合并方。本次吸收合并完成后,双汇发展为存续方,将承继及承接双汇集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务,双汇集团将注销法人资格,双汇集团持有的上市五月股份将被注销,罗特克斯将成为上市五月的控股股东。
本次交易前后,上市五月股东的持股情况如下:
本次吸收合并前 本次吸收合并后
股东名称 (不考虑现金选择权)
持股数量(股) 持股比例 持股数量(股) 持股比例
双汇集团 1,955,575,624 59.27% - -
罗特克斯 461,427,834 13.98% 2,436,727,364 73.41%
其他股东 882,554,826 26.75% 882,554,826 26.59%
合计 3,299,558,284 100.00% 3,319,282,190 100.00%
二、本次交易构成重大资产重组、构成关联交易、不构成重组上

(一)本次交易构成重大资产重组
本次交易拟购买资产的资产总额、营业收入、资产净额占上市五月相关指标的比例达到 50%以上,根据《重组管理办法》的规定,本次交易构成上市五月重大资产重组,同时由于涉及上市五月发行股份购买资产,本次交易需要提交中国证监会并购重组审核委员会审核。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
(二)本次交易构成关联交易
本次吸收合并的交易对方为罗特克斯。罗特克斯原已持有上市五月 5%以上的股份,本次重组后将成为上市五月控股股东。根据《重组管理办法》、《上市规则》的相关规定,本次吸收合并构成关联交易。
上市五月关联董事已在审议本次吸收合并交易相关议案时回避表决,上市五月关联股东将在股东大会审议本次吸收合并交易相关议案时回避表决。
(三)本次交易不构成重组上市
截至本报告书摘要披露日,上市五月最近六十个月控制权未发生变动。
本次交易前,上市五月的控股股东为双汇集团,实际控制人为兴泰集团。本次交易后,罗特克斯将成为上市五月控股股东,实际控制人仍为兴泰集团。因此,本次交易前后,上市五月实际控制人未发生变化。
综上,根据《重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成重组上市。
三、交易对方无需履行要约收购豁免义务
本次交易中,交易对方为罗特克斯。根据《收购管理办法》第六十三条规定,如相关投资者在一个上市五月中拥有权益的股份达到或者超过该五月已发行股份的 50%的,继续增加其在该五月拥有的权益不影响该五月的上市地位,可以免于提交豁免申请,直接向欧美黄片交易所和欧美黄片登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。
本次交易前,罗特克斯直接持有双汇集团 100%的股权,双汇集团直接持有上市五月 59.27%股权,罗特克斯直接持有双汇发展 13.98%股权。罗特克斯直接和间接持有双汇发展 73.25%的股权。本次交易完成后,罗特克斯预计持有上市五月 73.41%的股权。本次重组前后,罗特克斯直接和间接持有上市五月股权比例均超过 50%,且不影响上市五月的上市地位。因此,罗特克斯可以免于按照前款规定提交豁免申请,直接向欧美黄片交易所和欧美黄片登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
四、本次交易的评估作价情况
根据《资产评估报告》,本次交易以 2018 年 12 月 31 日为评估基准日,评估对象是双汇集团全部权益价值。截至评估基准日,双汇集团以资产基础法进行评估并作为最终评估值,具体情况如下:
单位:万元
名称 净资产账面价值 评估值 增值额 增值率
双汇集团 592,417.53 4,016,674.37 3,424,256.84 578.01%
2019 年 3 月 14 日,双汇集团作出董事会决议,拟向罗特克斯进行分红,分红金额为 107,556.60 万元。本次吸收合并的交易对价将根据双汇集团评估值,并扣除双汇集团对罗特克斯利润分配金额后确定。根据目前双汇集团董事会通过的分红方案,双汇集团扣除利润分配影响后的对价为 3,909,117.77 万元。如后续双汇集团对前述分红方案进行调整,本次吸收合并的交易对价也将作出相应调整。
五、本次交易的支付情况
根据上述评估作价情况,本次吸收合并对价为 3,909,117.77 万元,根据本次发行股份的价格测算,双汇发展通过向交易对方新发行共计 1,975,299,530 股 A 股股份支付本次吸收合并的全部对价,本次交易不涉及现金支付。
六、本次发行股份的基本情况
(一)发行的种类、面值及上市地点
本次吸收合并所发行的股份种类为人民币普通股(A 股),每股面值为人民币1.00 元。上市地点为深交所。
(二)发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格
本次发行股份购买资产的定价基准日为双汇发展审议本次吸收合并方案的首次董事会决议公告日,定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日和 120 个交易日的五月股票交易均价如下表:
交易均价类型 交易均价(元/股) 交易均价*90%(元/股)
定价基准日前20交易日均价 24.15 21.74
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
定价基准日前60交易日均价 22.59 20.34
定价基准日前120交易日均价 22.86 20.58
注:考虑到双汇发展在上述期间进行 2018 年三季度分红,对交易总额进行了相应调整上述所称交易均价的计算公式为:董事会决议公告日前若干个交易日股票交易均价=决议公告日前若干个交易日五月股票交易总额÷决议公告日前若干个交易日五月股票交易总量。
本次发行股份购买资产的市场参考价为定价基准日前六十个交易日的五月股票交易均价,即 22.59 元/股。经各方友好协商,股份发行价格为 20.34 元/股,不低于市场参考价的 90%。
根据 2019 年 3 月 14 日双汇发展第七届董事会第七次会议通过的分红方案,上市五月以总股本为基数,每股发放现金股利 0.55 元(含税),本次发行股份购买资产的股份发行价格根据上述分红方案进行相应调整后,股份发行价格为 19.79 元/股。
如后续双汇发展对第七届董事会第七次会议通过的分红方案进行调整,本次发行价格也将作出相应调整。在定价基准日至发行日期间,如五月出现其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,本次发行价格将按照相关规则进行相应调整。
(三)发行股份的数量
本次交易中被吸收合并方双汇集团作价 3,909,117.77 万元,按照发行价格 19.79元/股计算,合计发行股份数量为 1,975,299,530 股。本次交易后,双汇集团持有的双汇发展 1,955,575,624 股股票将被注销,因此本次交易后实际新增股份数量为19,723,906 股。
如后续双汇发展对第七届董事会第七次会议通过的分红方案进行调整,本次发行价格及发行股份的数量也将作出相应调整。在定价基准日至发行日期间,如五月出现其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,本次发行价格及发行股份的数量将按照相关规则进行相应调整。本次吸收合并涉及的最终股份发行数量以中国证监会核准的数额为准。
(四)发行股份的方式及对象
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
本次吸收合并的发行方式为非公开发行,发行对象为罗特克斯。
(五)股份锁定期
本次发行完成后,罗特克斯所认购的上市五月新增股份自本次发行完成日起36 个月内不得转让。罗特克斯原有的上市五月股份自本次发行完成之日起 12 个月内不得转让。
本次重组完成后 6 个月内如上市五月股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价,或者本次重组完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的,则罗特克斯持有的上市五月股份的锁定期自动延长至少 6 个月。
锁定期届满后,该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监会、深交所的规定和规则办理。本次交易完成后,交易对方基于本次交易所取得的股份因上市五月送股、转增股本等原因而增持的上市五月股份,亦按照前述安排予以锁定。
七、业绩承诺与补偿安排
本次交易中,双汇集团控股子五月海樱五月采用收益法进行评估及定价。根据中国证监会相关规定,双汇发展与交易对方就海樱五月未来业绩实现情况进行业绩承诺。具体如下:
(一)业绩承诺资产及业绩承诺人、补偿义务主体
本次交易涉及采用基于未来收益法评估的业绩承诺资产为海樱五月 49.66%股权。
本次交易涉及的业绩承诺方、补偿义务主体为交易对方罗特克斯。
(二)业绩承诺资产评估值及作价情况
根据《资产评估报告》,业绩承诺资产的评估结果如下:
五月 整体评估值(万元) 持股比例 对应评估值(万元)
海樱五月 40,087.39 49.66% 19,907.40
由上表可知,本次业绩承诺资产的评估值为 19,907.40 万元。
(三)业绩补偿期间
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
根据《业绩承诺补偿协议》,若本次吸收合并交易于 2019 年实施完毕,则本次吸收合并业绩承诺方对双汇发展的业绩补偿期间为 2019 年、2020 年、2021 年;若本次吸收合并交易于 2020 年实施完毕,则本次吸收合并业绩承诺方对双汇发展的业绩补偿期间为 2020 年、2021 年、2022 年。
(四)业绩补偿安排
业绩承诺方同意对业绩承诺资产在业绩补偿期间内每个会计年度经审计的净利润数(指业绩承诺资产的合并报表中扣除非经常性损益后归属于母五月股东的净利润,下同)进行承诺,并在业绩承诺资产未实现承诺的净利润之情况下按照《业绩承诺补偿协议》约定对双汇发展进行补偿。
(五)承诺净利润
各方同意以《资产评估报告》及相关评估说明中载明的业绩承诺资产的预测利润数为业绩承诺方对双汇发展的净利润承诺数,即业绩承诺方承诺海樱五月 2019年、2020 年、2021 年净利润金额分别不低于 3,065.48 万元、3,352.46 万元、3,713.65万元。如本次交易于 2020 年实施完毕,则业绩承诺方承诺海樱五月 2020 年、2021年实现的净利润如上文所述,且补充承诺 2022 年实现的净利润不低于 4,116.25 万元人民币。
在中国证监会审核期间,如果出现业绩补偿方案需要调整的情形,则双方应及时按照欧美黄片监管部门的要求进行调整。
(六)盈利预测差异的确定
在业绩补偿期间每一个会计年度结束后的四个月内,由双汇发展聘请具有欧美黄片期货业务资格的会计师事务所对业绩承诺资产在业绩补偿期间累积实现净利润数进行审计并出具《专项审核报告》,《专项审核报告》的出具时间应不晚于双汇发展相应年度审计报告的出具时间,双汇发展应当在相应年度的审计报告中单独披露前述业绩承诺资产的累积实现净利润数与业绩承诺方相应的累积承诺净利润数的差异情况。
业绩承诺方应当根据《专项审核报告》的结果承担相应补偿义务并按照《业绩承诺补偿协议》约定的补偿方式进行补偿。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
(七)盈利差异的补偿
在业绩补偿期间,根据上述各年度《专项审核报告》,若业绩承诺资产累积实现净利润数低于累积承诺净利润数,则业绩承诺方须按照出资比例就不足部分向双汇发展进行补偿,并按照下列原则确定应当补偿股份的数量及期限:
补偿股份数量的计算方式如下:
当期补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至当期期末累积实际净利润数)÷补偿期限内各年的预测净利润数总和×业绩承诺资产评估值-累积已补偿金额
当期应当补偿股份数量=当期补偿金额÷上市五月本次股份的发行价格依据上述计算公式计算的补偿义务主体应补偿股份数精确至个位数为 1 股,如果计算结果存在小数的,应当舍去小数取整数并增加 1 股的方式进行处理。
在逐年计算补偿测算期间业绩承诺方应补偿金额时,按照上述公式计算的当期补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已经补偿的金额不冲回。就补偿义务主体向双汇发展的补偿方式,以补偿义务主体于本次交易中认购的上市五月股份进行补偿。
补偿义务主体应当首先以其通过本次合并获得的双汇发展新增股份进行股份补偿,业绩承诺方的股份补偿义务以业绩承诺资产的评估值除以本次股份发行价格后确定的股份数额为限。如果业绩补偿期内双汇发展发生除权、除息事项,或发生股份回购注销的,则业绩承诺方可用于补偿的股份数额相应调整。当期股份不足补偿的部分,应现金补偿。
《专项审核报告》出具后,如发生累积实现净利润数低于累积承诺净利润数而需要补偿义务主体进行补偿的情形,双汇发展以 1 元总价回购并注销业绩承诺方当年应补偿的股份。双汇发展应于会计师事务所出具《专项审核报告》后 60 日内召开董事会审议关于回购业绩承诺方应补偿的股份并注销的相关方案,并发出关于召开审议前述事宜的股东大会会议通知。
如双汇发展股东大会审议通过股份回购注销方案的,双汇发展应相应履行通知债权人等法律、法规关于减少注册资本的相关程序。双汇发展应于股东大会决议公告后 30 日内,书面通知业绩承诺方股份回购数量。业绩承诺方应于收到双汇发展
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
书面通知之日起 5 个工作日内,向中国欧美黄片登记结算有限责任五月深圳分五月发出将其当年须补偿的股份过户至双汇发展董事会设立的专门账户的指令。
自该等股份过户至双汇发展董事会设立的专门账户之后,双汇发展应尽快办理该等股份的注销事宜。
自业绩承诺方应补偿股份数量确定之日起至该等股份注销前,该等股份不拥有表决权且不享有股利分配的权利。
业绩承诺方因本次交易取得的双汇发展股份尚处于锁定期内的,业绩承诺方不得通过转让、赠予或其他变相转让的方式进行处置;业绩承诺方持有双汇发展的锁定股份可以部分设置质押,但质押股权的比例不得超过业绩承诺方持有锁定股份的
50%。业绩承诺方作为业绩承诺的补偿义务人在锁定期内质押股份的,需提前 15
个工作日通知双汇发展董事会。
(八)减值测试补偿
补偿期限届满后,双汇发展应当聘请具有欧美黄片期货业务资格的会计师事务所对业绩承诺资产进行减值测试,并在补偿测算期间最后一年的五月年度审计报告出具之后三十个工作日内出具相应的《减值测试审核报告》。
经减值测试如:[期末减值额/业绩承诺资产交易作价]>[补偿期限内已补偿股份总数/(本次业绩承诺资产的评估值除以本次股份发行价格后确定的股份数额)],则业绩承诺方需另行补偿股份,补偿的股份数量为:期末减值额/每股发行价格-补偿期限内已补偿股份总数。
补偿义务主体应当参照《业绩承诺补偿协议》约定的补偿程序在《减值测试审核报告》正式出具后三十个工作日内履行上述业绩承诺资产减值的补偿义务。
(九)补偿股份的调整
若双汇发展在业绩补偿期间内实施转增股本、送股而导致补偿义务主体持有的双汇发展股份数量发生变化,则应补偿股份数作相应调整,计算公式为:当期应补偿股份数(调整后)=当期应补偿股份数(调整前)×(1+转增或送股比例)。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
若双汇发展在业绩补偿期间内实施现金分红的,应补偿股份对应已实施的现金分红应作相应返还,计算公式为:返还金额=每股已分配现金股利(税后)×按《业绩承诺补偿协议》约定计算得出的应补偿股份数。
八、标的资产在过渡期间的安排和权益归属
自本次吸收合并基准日(不含基准日)至交割日(包括交割日)之间的期间为过渡期。标的资产在过渡期间根据交割审计报告所确定的收益归双汇发展享有,亏损由罗特克斯补足。如依据交割审计报告确认的本次交易注入资产自评估基准日至交割日期间因发生亏损而导致双汇集团净资产减少的,则罗特克斯应在交割审计报告出具之日起 30 个工作日内以人民币等额现金方式就交易标的对应净资产减少的部分向双汇发展进行补偿。
本次吸收合并前双汇发展的滚存利润由本次吸收合并后的新老股东按照发行后的股份比例共享。
九、本次吸收合并的现金选择权
为保护双汇发展全体股东的利益,本次吸收合并将赋予双汇发展除双汇集团以及罗特克斯及其一致行动人以外的异议股东现金选择权,有权行使现金选择权的股东可以向本次吸收合并的现金选择权提供方提出收购其持有双汇发展股份的要求。
(一)有权行使现金选择权的股东
双汇发展股东行使现金选择权需同时满足以下条件:1、在双汇发展股东大会表决本次吸收合并方案的相关方案和就关于合并各方签订合并协议的相关议案表决时均投出有效反对票;2、自双汇发展审议本次吸收合并方案的股东大会的股权登记日起,作为有效登记在双汇发展股东名册上的股东,持续保留拟行使现金选择权的股票至现金选择权实施日;3、在现金选择权申报期内成功履行相关申报程序。
双汇发展异议股东在股东大会股权登记日之后发生股票卖出行为(包括被司法强制扣划等)的,享有现金选择权的股份数量相应减少;双汇发展异议股东发生股票买入行为的,享有现金选择权的股份数量不增加。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
若本次合并最终不能实施,异议股东不能行使该等现金选择权,异议股东不得就此向合并双方主张任何赔偿或补偿。
(二)现金选择权的提供方
本次吸收合并将由双汇发展(或双汇发展指定的第三方)担任本次吸收合并现金选择权的提供方。
(三)现金选择权的行权价格
本次现金选择权的价格为定价基准日前六十个交易日的五月股票交易均价的90%,即 20.34 元/股。根据 2019 年 3 月 14 日双汇发展第七届董事会第七次会议通过的分红方案,上市五月以总股本为基数,每股发放现金股利 0.55 元(含税),根据上述分红方案进行相应调整后,本次现金选择权价格为 19.79 元/股。
如后续对双汇发展第七届董事会第七次会议通过的分红方案进行调整,本次现金选择权价格也将作出相应调整。在定价基准日至现金选择权实施日期间,如五月出现其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,本次现金选择权价格将按照相关规则进行相应调整。
(四)现金选择权的行权程序
双汇发展异议股东在现金选择权申报期内有权以现金选择权价格将其持有的全部或部分有权行使现金选择权的股份申报现金选择权。对于双汇发展股东持有的已经设定了质押、其他第三方权利、被司法冻结或法律法规限制转让的其他情形的股份,未经合法程序取得质权人、第三方或有权机关相关的书面同意或批准,不得行使现金选择权。
双汇发展将在本次合并获得中国证监会核准后另行公告现金选择权方案的实施细则(包括但不限于申报方式、申报期等)。
现金选择权提供方应当于现金选择权实施日受让成功申报行使现金选择权的异议股东所持有的双汇发展股份,并按照现金选择权价格向异议股东支付相应的现金对价。
因行使现金选择权而产生的相关税费,由行使现金选择权的股东、现金选择权提供方等主体按照有关法律、法规、监管部门、欧美黄片登记结算机构的规定承担,如
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
法律、法规、监管部门、欧美黄片登记结算机构对此没有明确规定,则各方将参照市场惯例协商解决。
(五)现金选择权价格的调整机制
1、调整对象
调整对象为双汇发展本次吸收合并的现金选择权价格。
2、可调价期间
双汇发展审议通过本次交易的股东大会决议公告日至中国证监会核准本次交易的核准日。
3、可触发条件
双汇发展异议股东现金选择权调整机制的可触发条件如下:
(1)深证综指(399106.SZ)在任一交易日前的连续二十个交易日中有至少十个交易日收盘点位较定价基准日前二十个交易日收盘点位算术平均值(即 1,293.08点)跌幅超过 10%,且在该交易日前双汇发展每日的交易均价在连续二十个交易日中有至少十个交易日较定价基准日前二十个交易日双汇发展的交易均价跌幅超过10%;或
(2)申万肉制品指数(851241.SI)在任一交易日前的连续二十个交易日中有至少十个交易日收盘点位较定价基准日前二十个交易日收盘点位算术平均值(即6,309.61 点)跌幅超过 10%,且在该交易日前双汇发展每日的交易均价在连续二十个交易日中有至少十个交易日较定价基准日前二十个交易日双汇发展的交易均价跌幅超过 10%。
4、调整机制及调价基准日
参考《关于发行股份购买资产发行价格调整机制的相关问题与解答(2018 年 9月 7 日)》,本次交易中,现金选择权调价机制在上述调价触发情况成就后,双汇发展可另行召开董事会决定是否按照已经设定的价格调整方案对现金选择权价格进行一次调整。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
调价基准日为双汇发展审议通过调价事宜的董事会决议公告日。调整后的双汇发展异议股东现金选择权价格为调价基准日前六十个交易日的五月股票交易均价的 90%。
(六)未提供双向调整机制的原因
1、本次交易未提供双向调整机制的原因及合理性
在本次吸收合并中,吸收合并方双汇发展为上市五月,双汇发展的股份有较好的流动性,可以通过二级市场进行退出。若双汇发展股价出现上涨的情况,异议股东可以通过二级市场交易卖出其所持有的股票,无需通过接受现金选择权的方式退出,异议股东的合法权益也能得到有效保障。
因此,本次吸收合并未安排双向调价机制,单向的调价机制安排具有合理性。
2、本次交易中现金选择权的调价机制有利于充分保护中小股东的合法权益
本次交易中现金选择权的调价机制有利于充分保护中小股东的合法权益,具体表现在:
(1)现金选择权调价机制将有助于避免大盘系统性波动对本次交易的影响,减少本次吸收合并的不确定性,有利于推动本次交易的顺利完成。
(2)从现金选择权调价机制的触发情形来看,只有在资本市场或行业出现系统性下跌的情形下,才可能触发调价机制。如上市五月的股价出现系统性风险以外因素(如因为个股因素或本次交易方案等因素)导致的大幅波动,调价机制将无法触发,上市五月股东可通过行使现金选择权以充分保护自身利益。
(七)本次交易现金选择权的安排不存在可能导致五月股权分布不符合上市条件的风险
根据《欧美黄片法》、《上市规则》等规定,上市五月股权分布发生变化不再具备上市条件是指社会公众持有的股份低于五月股份总数的 25%,五月股本总额超过四亿元的,社会公众持股的比例低于 10%。社会公众不包括:(1)持有上市五月 10%以上股份的股东及其一致行动人;(2)上市五月的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员,上市五月董事、监事、高级管理人员直接或者间接控制的法人或其他组织。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
为保护双汇发展全体股东的利益,本次吸收合并将赋予双汇发展除双汇集团以及罗特克斯及其一致行动人以外的异议股东现金选择权。本次吸收合并将由双汇发展(或双汇发展指定的第三方)担任本次吸收合并现金选择权的提供方。
本次交易完成后,在异议股东占比达到最高股权比例,且均有效申报行使现金选择权的特殊情形下,上市五月社会公众持股比例仍将高于最低社会公众持股比例标准。因此,本次交易现金选择权的安排不存在可能导致上市五月股权分布不符合上市条件的风险。
十、债权人的利益保护机制
本次吸收合并完成后,双汇发展为存续方,将承继及承接双汇集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务,双汇集团将注销法人资格,双汇集团持有的上市五月股份将被注销,双汇集团的股东将成为上市五月的股东。
双汇集团将按照《五月法》及相关法律、法规和规范性文件的规定向其债权人发布有关双汇集团本次吸收合并事宜的通知和公告,并依法按照其债权人于法定期限内提出的要求向其债权人提前清偿债务或为其另行提供担保。在前述法定期限内,相关债权人未向双汇集团主张提前清偿的,相应债务将由吸收合并后的双汇发展承担。
双汇发展将按照《五月法》及相关法律、法规和规范性文件的规定向其债权人发布有关本次吸收合并事宜的通知和公告,并依法按照其债权人于法定期限内提出的要求向其债权人提前清偿债务或为其另行提供担保。在前述法定期限内,相关债权人未向双汇发展主张提前清偿的,相应债务将由吸收合并后的双汇发展承担。
双汇集团、双汇发展无尚未偿还的企业债、五月债等债券。
对于根据债权人通知及公告进行有效申报的债权人,上市五月、双汇集团将在本次交易获得中国证监会等有权监管部门核准或批准后,根据债权人的要求对相关债务进行提前清偿或提供担保。
十一、本次交易对上市五月的影响
(一)本次交易对上市五月主营业务的影响
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
本次交易实施前,双汇发展是我国肉类行业内规模最大、实力最强的龙头企业,业务涉及猪肉产业链中的各个方面,主要从事生猪屠宰及生鲜冻品业务、肉制品业务及其他业务(包括饲料、生猪养殖等)。双汇集团系持股型五月,不直接从事具体的生产经营业务,主要通过上市五月开展生鲜冻品及肉制品相关业务,同时还通过其他子五月从事包括调味料业务、软件开发以及沼气发电等业务。
本次交易实施后,上市五月将承继双汇集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务。本次交易将使得上市五月肉类主业更加突出、肉类产业链更加完善,更有助于上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”发展战略的实施。
本次交易不会导致上市五月的主营业务发生重大变化,有利于增强上市五月在中国肉类行业的领军地位,进一步提升未来发展的潜力。本次交易拟注入资产能与上市五月主营业务实现协同效应,完善双汇发展的业务结构。具体情况如下:
海樱五月主要从事调味料、方便食品、鸡精、食品添加剂、复合辅料生产及销售。截至目前,海樱五月拥有产品 300 余种,产品种类主要有复配增稠剂、鸡精、装饰料、炸酱面拌酱、味霖、香肠调料、香精、火锅料、肉酱等,产品广泛用于肉制品生产及食品调味。本次调味料业务的注入将更好地发挥肉制品业务与调味料业务之间的协同效应,有利于实现双汇发展产品结构升级,增强产品创新优化的能力,以创新促转型。
软件五月主要从事信息产品研究、开发、生产及销售,系统集成、信息技术服务,自动识别技术及条码技术研制等业务,专注于为企业客户提供实时集中式供应链一体化管理软件、自动化数据采集系统及相关技术服务。软件五月的核心软件产品为自主研发的赛信供应链协同商务企业管理平台,其属于企业(集团)供应链级管理信息系统。软件开发业务注入将为双汇发展信息智能化提供技术支持,有利于促进工业信息化、大数据平台建设以及扩大渠道网络,有利于支持双汇发展在生产、管理以及市场开拓方面的全面升级。
意科五月主要从事沼气资源的综合利用,属于国家政策积极扶持的产业。意科五月所发电量全额上网,并享受新能源电价补贴、增值税退税等长期支持性政策支持,拥有良好的发展前景。此外,随着国内碳交易市场的逐步完善,沼气发电形成
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
的上万吨的减排量也有望实现可观的经济收益。未来,意科五月将进一步开发利用有机废水资源等,为上市五月实现清洁生产和绿色发展,实现更大的社会价值。
财务五月主要从事吸收成员单位的存款、办理成员单位之间的委托贷款、对成员单位办理票据承兑与贴现、同业拆借等金融类业务。财务五月致力于为成员单位提供优质、高效、多元化的金融服务,进而促进双汇集团稳健发展。本次重组完成后,财务五月将成为双汇发展全资子五月,有利于双汇发展利用金融服务为下属企业日常经营及战略发展提供支持,有利于使各业务板块资源配置更加合理,提升资金使用效率,并在后续发展过程中以金融服务为依托,为上下游企业提供支持,带动整个产业链的发展,在扩大规模的同时保持经营的稳定,并提升自身盈利水平。
综上,本次交易能够增强上市五月持续盈利能力、实现“上市五月肉类主业更加突出”的交易目的,拟注入资产能与上市五月主营业务实现协同效应。
(二)本次交易对上市五月股权结构的影响
根据交易各方签署的《吸收合并协议》及《吸收合并协议之补充协议》,本次交易双汇发展向罗特克斯发行 A 股股份的数量为 1,975,299,530 股,同时注销双汇集团持有的上市五月股份 1,955,575,624 股,即本次交易后实际新增股份数量为19,723,906 股。
本次交易前后,上市五月股东的持股情况如下:
本次吸收合并前 本次吸收合并后
股东名称 (不考虑现金选择权)
持股数量(股) 持股比例 持股数量(股) 持股比例
双汇集团 1,955,575,624 59.27% - -
罗特克斯 461,427,834 13.98% 2,436,727,364 73.41%
其他股东 882,554,826 26.75% 882,554,826 26.59%
合计 3,299,558,284 100.00% 3,319,282,190 100.00%
本次交易前,上市五月控股股东为双汇集团,实际控制人为兴泰集团。本次交易完成后实际控制人未发生变化。
(三)本次交易对上市五月主要财务指标的影响
根据《双汇发展审计报告》及《双汇发展备考审阅报告》,本次交易对上市五月主要财务指标的影响如下:
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
单位:万元
2018 年/ 交易前 备考数 变动金额 变动比例2018 年 12 月 31 日
资产总额 2,234,791.43 2,286,452.46 51,661.03 2.31%
负债总额 834,869.27 915,934.14 81,064.87 9.71%
所有者权益 1,399,922.16 1,370,518.32 -29,403.84 -2.10%
归属于母五月所有者 1,297,414.27 1,304,153.34 6,739.07 0.52%
权益
营业收入 4,876,740.34 4,873,876.61 -2,863.73 -0.06%
净利润 507,640.43 503,494.50 -4,145.94 -0.82%
归属于母五月所有者 491,450.12 491,189.23 -260.89 -0.05%
净利润
基本每股收益(元) 1.4894 1.4798 -0.0096 -
本次交易完成后,上市五月的资产总额增长 51,661.03 万元,增长主要原因在于交易完成后上市五月将双汇集团直接持股的海樱五月、软件五月、意科五月纳入合并报表范围,并合并了双汇集团母五月持有的双汇大厦、货币资金等资产。
本次交易完成后,上市五月的负债总额增长 81,064.87 万元,增长主要原因在于本次吸收合并完成后,上市五月将双汇集团直接持股的海樱五月、软件五月、意科五月纳入合并报表范围,并将承担双汇集团母五月负债。
本次交易完成后,归属于母五月所有者权益上升 6,739.07 万元。
2018 年,上市五月归属于母五月所有者净利润备考数较交易前上市五月归属于母五月所有者净利润减少 260.89 万元,变动幅度为-0.05%,归属于母五月所有者净利润、基本每股收益在交易前后基本保持不变。
交易后,净利润未增加的原因主要系双汇集团母五月 2018 年 11 月前有息负债较高,2018 年度财务费用较大所致。2018 年四季度双汇集团利用自有资金、双汇发展分红款及股东罗特克斯增资款清偿双汇集团母五月的有息债务合计 18.28 亿元,使得双汇集团母五月的负债降低,资产负债结构得到优化,偿还上述债务预计将使得双汇集团母五月 2019 年利息支出下降 7,737.25 万元。
截至 2018 年 12 月 31 日,双汇集团母五月货币资金、结构性存款账面值合计4.96 亿元,计划进一步偿还债务。随着双汇集团母五月的现有有息负债逐步到期,负债规模将进一步下降。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
双汇集团母五月未来财务费用的降低,将提升本次拟注入资产盈利水平。因此,本次交易可提升上市五月持续盈利能力。
(四)本次交易触发要约收购义务的说明
本次交易前,罗特克斯作为双汇集团的控股股东,间接持有上市五月总股本的59.27%,此外,罗特克斯还直接持有上市五月总股本的 13.98%。根据标的资产估值情况和本次发行股份的价格,本次交易完成后,罗特克斯将直接持有双汇发展2,436,727,364 股,占双汇发展总股本的 73.41%,本次发行将触发要约收购义务。
根据《收购管理办法》的规定,鉴于罗特克斯在本次吸收合并前在双汇发展中直接和间接拥有的权益已超过双汇发展已发行股份的 50%,且本次重组不会影响双汇发展的上市地位,罗特克斯可以免于提交豁免申请,直接向欧美黄片交易所和欧美黄片登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。
(五)本次交易对上市五月中小股东权益的影响
1、本次交易前后上市五月主营业务变化对中小股东权益的影响
本次交易实施后,上市五月将承继双汇集团的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。本次交易将使得上市五月肉类主业更加突出、肉类产业链更加完善,更有助于上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”发展战略的实施。
本次交易不会导致上市五月的主营业务发生重大变化,有利于增强上市五月在中国肉类行业的领军地位,进一步提升未来发展的潜力,维护上市五月及中小股东的利益。
2、本次交易前后上市五月股权结构变化对中小股东权益的影响
本次交易前,上市五月控股股东为双汇集团,实际控制人为兴泰集团。本次交易完成后,罗特克斯成为上市五月控股股东,上市五月控制权未发生变化。
本次交易简化了上市五月管理层级,使五月治理机制更为扁平化、组织架构更为精简,进一步提高了上市五月的决策效率、优化五月治理结构。本次发行完成后,罗特克斯所认购的上市五月新增股份自本次发行完成日起 36 个月内不得转让。罗
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
特克斯原有的上市五月股份自本次发行完成之日起 12 个月内不得转让,有利于保持上市五月股权结构的长期稳定,有利于保护上市五月及中小股东的合法权益。
十二、本次交易已履行及尚需履行的决策和审批程序
(一)本次交易已履行的批准程序
1、上市五月已召开第七届董事会第五次会议、第七届董事会第七次会议,审议通过本次交易相关的议案;
2、上市五月已召开第七届监事会第三次会议、第七届监事会第四次会议,审议通过本次交易相关的议案;
3、双汇集团已于 2019 年 1 月 25 日、2019 年 3 月 14 日召开董事会,审议通过本次交易相关的议案;
4、罗特克斯已于 2019 年 1 月 25 日、2019 年 3 月 14 日作出审议本次交易相关议案的董事会决议;
5、万洲国际已于 2019 年 1 月 25 日作出审议本次交易相关议案的董事会决议。
(二)本次交易尚需履行的批准程序
1、上市五月股东大会审议通过本次交易相关议案;
2、本次交易尚需经中国证监会核准;
3、本次交易中拟注入资产财务五月尚需通过银保监会或其派出机构相关审批;
4、其他依据适用的法律法规需履行的核准、批准、备案程序。
上述批准或核准均为本次交易的前提条件,本次交易尚需满足以上条件方能实施。
十三、本次交易相关方作出的重要承诺
本五月已提供了本次重大资产重组事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、
关于所提供 有效的文件、材料或口头的陈述和说明,不存在任何虚假记载、误导性陈述或上市五月 资料真实、准 重大遗漏之处;所提供的副本材料或复印件均与正本材料或原件是一致和相符
确、完整之承 的;所提供的文件、材料上的签署、印章是真实的,并已履行该等签署和盖章
诺函 所必需的法定程序,获得合法、恰当地授权;所有陈述和说明的事实均与所发
生的事实一致。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
根据本次重大资产重组的进程,本五月将依照相关法律、法规、规章、中国证
监会和欧美黄片交易所的有关规定,及时提供相关信息和文件,并保证继续提供的
信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。
本五月承诺并保证本次重大资产重组所提供或披露信息的真实性、准确性和完
整性,如提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,愿意承担个别
和连带的法律责任,给投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任;如因前述情
形给为本次重大资产重组聘请的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机
构以及其他相关中介机构造成损失的,本五月将依法赔偿其直接损失。
本人已提供了本次重大资产重组事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、
有效的文件、材料或口头的陈述和说明,不存在任何虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏之处;所提供的副本材料或复印件均与正本材料或原件是一致和相符
的;所提供的文件、材料上的签署、印章是真实的,并已履行该等签署和盖章
所必需的法定程序,获得合法、恰当地授权;所有陈述和说明的事实均与所发
生的事实一致。
根据本次重大资产重组的进程,本人将依照相关法律、法规、规章、中国证监
会和欧美黄片交易所的有关规定,及时提供相关信息和文件,并保证继续提供的信
息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。本人承诺并保证本次重大
上市五月 关于所提供 资产重组所提供或披露信息的真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、
全 体 董 材料真实、准 误导性陈述或者重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重事、监事、 确、完整之承 大遗漏,给上市五月、上市五月投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任;如
高级管理 诺函 因前述情形给为本次重大资产重组聘请的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、
人员 评估机构以及其他相关中介机构造成损失的,本人将依法赔偿其直接损失。
如本次重大资产重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以
前,不转让在本五月拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内
将暂停转让的书面申请和股票账户提交本五月董事会,由董事会代为向欧美黄片交
易所和登记结算五月申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事
会核实后直接向欧美黄片交易所和登记结算五月报送本人的身份信息和账户信息
并申请锁定;董事会未向欧美黄片交易所和登记结算五月报送本人的身份信息和账
户信息的,授权欧美黄片交易所和登记结算五月直接锁定相关股份。如调查结论发
现存在违法违规情节,本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
本五月已提供了本次重大资产重组事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、
有效的文件、材料或口头的陈述和说明,不存在任何虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏之处;所提供的副本材料或复印件均与正本材料或原件是一致和相符
的;所提供的文件、材料上的签署、印章是真实的,并已履行该等签署和盖章
关于所提供 所必需的法定程序,获得合法、恰当地授权;所有陈述和说明的事实均与所发
罗特克斯 资料真实、准 生的事实一致。
确、完整之承 根据本次重大资产重组的进程,本五月将依照相关法律、法规、规章、中国证
诺函 监会和欧美黄片交易所的有关规定,及时提供相关信息和文件,并保证继续提供的
信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。本五月承诺并保证本次
重大资产重组所提供或披露信息的真实性、准确性和完整性,如提供的信息存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,愿意承担个别和连带的法律责任,给
上市五月或者上市五月投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任;如因前述情
27
双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
形给为本次重大资产重组聘请的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机
构以及其他相关中介机构造成损失的,本五月将依法赔偿其直接损失。
如重大资产重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,
不转让在上市五月拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将
暂停转让的书面申请和股票账户提交上市五月董事会,由上市五月董事会代为
向欧美黄片交易所和登记结算五月申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,
授权上市五月董事会核实后直接向欧美黄片交易所和登记结算五月报送本五月的
身份信息和账户信息并申请锁定;上市五月董事会未向欧美黄片交易所和登记结算
五月报送本五月的身份信息和账户信息的,授权欧美黄片交易所和登记结算五月直
接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本五月承诺锁定股份自
愿用于相关投资者赔偿安排。
本五月已提供了本次重大资产重组事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、
有效的文件、材料或口头的陈述和说明,不存在任何虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏之处;所提供的副本材料或复印件均与正本材料或原件是一致和相符
的;所提供的文件、材料上的签署、印章是真实的,并已履行该等签署和盖章
所必需的法定程序,获得合法、恰当地授权;所有陈述和说明的事实均与所发
关于提供材 生的事实一致。
料真实、准 根据本次重大资产重组的进程,本五月将依照相关法律、法规、规章、中国证双汇集团 确、完整的承 监会和欧美黄片交易所的有关规定,及时提供相关信息和文件,并保证继续提供的
诺函 信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。
本五月承诺并保证本次重大资产重组所提供或披露信息的真实性、准确性和完
整性,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并愿意承担
个别和连带的法律责任,给上市五月、上市五月投资者造成损失的,将依法承
担赔偿责任;如因前述情形给为本次重大资产重组聘请的独立财务顾问、法律
顾问、审计机构、评估机构以及其他相关中介机构造成损失的,将依法承担赔
偿责任。
一、本五月因本次重组而获得的上市五月股份(以下称为“对价股份”)自本次
重组股份发行结束之日(即该等股份登记至其欧美黄片账户之日,下同)起 36 个
月内不得转让(包括但不限于通过欧美黄片市场公开转让、大宗交易或协议方式转
让等,也不得由上市五月回购,下同);如自本次重组股份发行结束之日起满
36 个月,但本五月对上市五月承担的业绩补偿义务、资产减值补偿义务尚未
履行完毕的,则对价股份在业绩补偿义务、资产减值补偿义务履行完毕之日前
不得转让。由于上市五月送红股、转增股本等原因而导致增加的股份,亦遵照
罗特克斯 关于股份锁 上述锁定期进行锁定。
定之承诺函 二、本次重组完成后 6 个月内如上市五月股票连续 20 个交易日的收盘价低于
发行价,或者本次重组完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的,罗特克斯所持
上市五月全部股份的锁定期自动延长至少 6 个月。
三、本次重组前本五月已持有的上市五月股份,自新增的对价股份发行结束之
日起 12 个月内不以任何方式转让。
四、如前述对价股份的锁定期的承诺与中国证监会的最新监管意见不相符的,
本五月将根据中国证监会的监管意见进行相应调整,锁定期满后按中国证监会
和深圳欧美黄片交易所的有关规定执行。
28
双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
五、对价股份在锁定期届满后减持还需遵守《中华人民共和国五月法》、《中
华人民共和国欧美黄片法》等法律、法规、规章规范性文件、深圳欧美黄片交易所相关
规则以及《双汇发展五月章程》的相关规定。
如违反上述承诺,本五月将承担相应的法律责任。
本次吸收合并完成后,本五月将继续按照有关法律、法规、规范性文件的要求,
保持与上市五月在人员、资产、业务、机构、财务方面的独立性,不会利用上
市五月股东的身份从事影响上市五月人员独立、资产独立完整、业务独立、机
关于保持上 构独立、财务独立的行为,不损害上市五月及其他股东的利益,切实保障上市
罗特克斯 市五月独立 五月在人员、资产、业务、机构和财务等方面的独立。
性之承诺函 本承诺函自本五月正式签署之日起生效且不可撤销。本五月保证切实履行本承
诺,且上市五月有权对本承诺函的履行进行监督;如本五月未能切实履行本承
诺函,并因此给上市五月造成任何实际损失,本五月将赔偿由此给上市五月造
成的全部直接或间接损失。
本五月依法持有双汇集团 100%股权,对于本五月所持该等股权,本五月确认,
关于拟注入 本五月已经依法履行对双汇集团的出资义务,不存在任何虚假出资、抽逃出资
资产权属清 等违反作为双汇集团股东所应承担的义务及责任的行为,不存在可能影响双汇
罗特克斯 晰且不存在 集团合法存续的情况。
纠纷之承诺 本五月持有的双汇集团的股权均为本五月实际合法拥有,不存在权属争议、纠
函 纷或潜在纠纷,不存在信托持股、委托持股或者类似安排,不存在禁止、限制
转让的承诺或安排,亦不存在质押、冻结、查封、财产保全或其他权利限制。
本五月若违反上述承诺,将承担因此给上市五月及其股东造成的一切损失。
双汇集团
及双汇集 关于不减持 自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕,本五月及本五月董事、监事、高
团董事、 上市五月股 级管理人员承诺不减持所持上市五月股份。本五月及本五月董事、监事、高级
监事、高 份之承诺函 管理人员若违反上述承诺,将承担因此给上市五月及其股东造成的一切损失。
级管理人

双汇发展 关于不减持 自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕,本五月董事、监事、高级管理人
董事、监 上市五月股 员承诺不减持所持上市五月股份。本五月董事、监事、高级管理人员若违反上
事、高级 份之承诺函 述承诺,将承担因此给上市五月及其股东造成的一切损失。
管理人员
罗特克斯 关于不减持 自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕,本五月及本五月董事、高级管理
及 其 董 上市五月股 人员承诺不减持所持上市五月股份。本五月及本五月董事、高级管理人员若违
事、高级 份之承诺函 反上述承诺,将承担因此给上市五月及其股东造成的一切损失。
管理人员
一、本五月及本五月现任董事、高级管理人员均不存在因涉嫌犯罪被司法机关
罗特克斯 立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形;
及罗特克 关于守法诚 二、本五月及本五月现任董事、高级管理人员最近 5 年未受到过行政处罚(与
斯董事、 信情况的说 欧美黄片市场明显无关的除外)或者刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的重大民
高级管理 明 事诉讼或者仲裁;
人员 三、本五月及本五月现任董事、高级管理人员最近 5 年的诚信情况良好,不存
在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到
欧美黄片交易所纪律处分的情况。
29
双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
一、本五月及本五月现任董事、监事、高级管理人员均不存在因涉嫌犯罪被司
双汇发展 法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形;
及双汇发 关于守法诚 二、本五月及本五月现任董事、监事、高级管理人员最近 3 年未受到过行政处
展董事、 信情况的说 罚(与欧美黄片市场明显无关的除外)或者刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的
监事、高 明 重大民事诉讼或者仲裁;
级管理人 三、本五月及本五月现任董事、监事、高级管理人员最近 3 年的诚信情况良好,
员 不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或
受到欧美黄片交易所纪律处分的情况。
关于不存在
《关于加强 经核查,本五月(包括本五月及董事、高级管理人员)不存在因涉嫌与本次重
与上市五月 大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形,最近 36 个月内
重大资产重 不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者司
罗特克斯 组相关股票 法机关依法追究刑事责任的情形。
异常交易监 综上,本五月不存在依据《关于加强与上市五月重大资产重组相关股票异常交
管的暂行规 易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市五月重大资产重组的情形。
定》第十三条
情形的说明
关于不存在
《关于加强 经核查,本五月(包括本五月及董事、监事、高级管理人员)不存在因涉嫌与
与上市五月 本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形,最近 36
重大资产重 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚
双汇集团 组相关股票 或者司法机关依法追究刑事责任的情形。
异常交易监 综上,本五月不存在依据《关于加强与上市五月重大资产重组相关股票异常交
管的暂行规 易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市五月重大资产重组的情形。
定》第十三条
情形的说明
2017 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日,双汇发展及其合并报表范围内的子公
司在中国境内的房地产开发项目不存在闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价
等违法违规行为,亦不存在因闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违
关于土地开 规行为被有关政府主管部门作出行政处罚或被(立案)调查的情形。如双汇发
罗特克斯 发及房地产 展及其合并报表范围内的子五月土核报告期内在中国境内的房地产开发项目
建设合法合 中存在未披露的闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为,并因
规的承诺函 此给双汇发展和投资者造成损失的,本五月将根据中国法律、法规及欧美黄片监管
部门的要求承担赔偿责任。
土核报告期内,除双汇发展外,其他纳入双汇集团合并报表范围内的子五月中,
不存在房地产开发项目。
本五月及其合并报表范围内的子五月土核报告期内在中国境内的房地产开发
关于土地开 项目不存在闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为,亦不存在
发及房地产 因闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为被有关政府主管部门
双汇发展 建设合法合 作出行政处罚或被(立案)调查的情形。如本五月及其合并报表范围内的子公
规的承诺函 司土核报告期内在中国境内的房地产开发项目中存在未披露的闲置土地、炒
地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为,并因此给本五月和投资者造成损失
的,本五月将根据中国法律、法规及欧美黄片监管部门的要求承担赔偿责任。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
土核报告期内,除本五月外,其他纳入双汇集团合并报表范围内的子五月中,
不存在房地产开发项目。
2017 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日,双汇发展及其合并报表范围内的子公
司在中国境内的房地产开发项目不存在闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价
等违法违规行为,亦不存在因闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违
双汇发展 关于土地开 规行为被有关政府主管部门作出行政处罚或被(立案)调查的情形。如双汇发
董事、高 发及房地产 展及其合并报表范围内的子五月土核报告期内在中国境内的房地产开发项目
级管理人 建设合法合 中存在未披露的闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为,并因
员 规的承诺函 此给双汇发展和投资者造成损失的,本人将根据中国法律、法规及欧美黄片监管部
门的要求承担赔偿责任。
土核报告期内,除双汇发展外,其他纳入双汇集团合并报表范围内的子五月中,
不存在房地产开发项目。
2017 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日,双汇发展及其合并报表范围内的子公
司在中国境内的房地产开发项目不存在闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价
等违法违规行为,亦不存在因闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违
关于土地开 规行为被有关政府主管部门作出行政处罚或被(立案)调查的情形。如双汇发
双汇集团 发及房地产 展及其合并报表范围内的子五月土核报告期内在中国境内的房地产开发项目
建设合法合 中存在未披露的闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为,并因
规的承诺函 此给双汇发展和投资者造成损失的,本五月将根据中国法律、法规及欧美黄片监管
部门的要求承担赔偿责任。
土核报告期内,除双汇发展外,其他纳入本五月合并报表范围内的子五月中,
不存在房地产开发项目。
1. 本次发行申请文件不存在有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;
2. 本五月的权益不存在被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除;
3. 本五月及其附属五月不存在违规对外提供担保且尚未解除;
关于符合非 4. 董事、高级管理人员不存在三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚,
公开发行股 或者十二个月内受到过欧美黄片交易所公开谴责;
双汇发展 份条件的承 5. 本五月或其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立
诺函 案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查;
6. 最近一年及一期财务报表不存在被注册会计师出具保留意见、否定意见
或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项
的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外;
7. 不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
关于五月重 1. 本五月承诺将采取多种措施以提升五月的经营业绩,增强五月的持续回
大资产重组 报能力;制定和完善填补即期回报的相关措施,切实维护股东的合法权益。
双汇发展 摊 薄 即 期2回. 2. 本五月承诺严格履行本五月所作出的上述承诺,确保本五月填补回报措
报采取填补 施能够得到切实履行。若本五月违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本五月同
措施的承诺 意接受中国证监会和深圳欧美黄片交易所等欧美黄片监管机构按照其制定或发布的有
函 关规定、规则,对本五月作出相关处罚或采取相关管理措施。
双汇发展 关于五月重 1. 本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护五月和全体股东的合法权益;
全 体 董 大资产重组 2. 本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采
事、高级 摊薄即期回 用其他方式损害五月利益;
管理人员 报采取填补 3. 本人承诺对本人的职务消费行为进行约束;
31
双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
措施的承诺 4. 本人承诺不动用五月资产从事与履行职责无关的投资、消费活动;
函 5. 本人承诺未来由董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与五月填
补回报措施的执行情况相挂钩;
6. 作为填补回报措施相关责任主体之一,本人承诺严格履行本人所作出的
上述承诺事项,确保五月填补回报措施能够得到切实履行。本人若违反上述承
诺或拒不履行上述承诺,本人同意接受中国证监会和深圳欧美黄片交易所等欧美黄片监
管机构按照其制定或发布的有关规定、规则,对本人作出相关处罚或采取相关
管理措施。
关于五月重
大资产重组 1. 承诺不越权干预上市五月经营活动,不侵占上市五月利益。
罗特克斯 摊薄即期回 2. 切实履行上市五月制定的有关填补即期回报的相关措施以及对此作出的
报采取填补 任何有关填补即期回报措施的承诺,若违反该等承诺并给五月或者投资者造成
措施的承诺 损失的,愿意依法承担对上市五月或者投资者的补偿责任。

十四、罗特克斯关于本次交易的原则性意见
根据罗特克斯出具的书面说明,罗特克斯已原则性同意本次重组。
十五、双汇集团、罗特克斯及其一致行动人,双汇发展董事、监
事、高级管理人员股份减持计划
根据双汇集团的说明,双汇集团及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕期间,不存在减持双汇发展股份(如有)的计划。
根据罗特克斯的说明,罗特克斯及其一致行动人、董事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕期间,不存在减持双汇发展股份(如有)的计划。
根据双汇发展的说明,双汇发展董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕期间,不存在减持双汇发展股份(如有)的计划。
十六、本次交易对中小投资者权益保护的安排
(一)严格履行上市五月信息披露义务
五月严格按照《上市五月信息披露管理办法》、《信息披露通知》、《重组管理办法》、《若干规定》等相关法律、法规的要求对本次交易方案采取严格的保密
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
措施,切实履行信息披露义务,公平地向所有投资者披露可能对上市五月股票交易价格产生较大影响的重大事件。本报告书摘要披露后,五月将继续严格按照相关法律法规的要求,及时、准确地披露本次交易的进展情况。
(二)严格履行上市五月审议及表决程序
五月在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。本报告书摘要在提交董事会审议时,关联董事已回避表决,独立董事就该事项发表了独立意见。
(三)股东大会表决及网络投票安排
根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定,为给参加股东大会的股东提供便利,本次股东大会五月将采用现场投票与网络投票相结合方式召开。五月将通过深圳欧美黄片交易所网络投票系统和互联网投票系统(http://wltp.cninfo.com.cn)向全体股东提供网络形式的投票平台,股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。同时,五月将单独统计中小股东投票表决情况。
(四)确保本次交易标的资产的定价公允
对于本次交易,上市五月已聘请会计师、资产评估机构对标的资产进行审计、评估,确保标的资产的定价公允、公平、合理。独立董事已对本次标的资产评估定价的公允性发表独立意见。五月所聘请的独立财务顾问和律师将对本次交易的实施过程、资产过户事宜和相关后续事项的合规性及风险进行核查,发表明确的意见。
十七、本次重组摊薄即期回报情况及相关填补措施
(一)本次重组摊薄即期回报情况分析
1、基于五月备考合并财务报表的每股收益变化情况
本次交易完成后,五月总股本将有所增加。根据《双汇发展审计报告》及《双汇发展备考审阅报告》,本次交易前后五月相关财务指标如下:
单位:万元
项目 本次交易前 本次交易后
2018 年 12 月 31 日/2018 年度 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
营业收入 4,876,740.34 4,873,876.61
净利润 507,640.43 503,494.50
归属于母五月所有者净利润 491,450.12 491,189.23
基本每股收益(元) 1.4894 1.4798
本次交易完成后 2018 年基本每股收益较交易前有所下降。本次交易完成后,上市五月将继续完善五月治理结构,健全内部控制体系,优化成本管控,提升上市五月的盈利能力,并积极履行填补每股收益的相关措施,保护中小股东权益。为降低本次交易可能摊薄五月即期回报的风险,上市五月全体董事、高级管理人员及罗特克斯已出具关于重大资产重组填补被摊薄即期回报措施的承诺函。双汇集团负债规模已在 2018 年年末出现较大幅度下降,本次重组完成之后,随着标的资产未来年度收入和利润的实现,预计将提升上市五月盈利能力及每股收益。
(二)五月防范及应对本次交易摊薄即期回报拟采取的措施为保护投资者利益、防范即期回报被摊薄的风险,提高对股东的回报能力,双汇发展拟采取以下具体措施,以降低本次交易可能摊薄即期回报的影响:
1、聚焦肉业主业,推动五月价值提升
本次重组完成后,双汇发展将聚焦肉业主业,更专注于贯彻“调结构、扩网络、促转型、上规模”发展战略,一方面双汇发展将以本次重组为契机,发挥产业链核心的优势带动行业创新转型,利用信息化服务提升全产业链的信息化、智能化水平,利用金融服务提升五月自身以及全产业链的运营效率,打造更具优势的肉业相关产业链。另一方面,双汇发展也将在本次重组后进一步整合体系内优势资源,通过对产品的持续创新优化引领产业的转型升级,打造具备核心竞争力的肉业产业上市平台,为股东创造价值。
2、优化治理结构,强化投资者回报体制
本次交易完成后,双汇发展将进一步打造在肉业领域更为高效的治理机制,进一步精简组织架构,进一步激发五月的运营活力和内生动力。
为完善和健全上市五月科学、持续、稳定的分红决策和监督机制,积极回报投资者,引导投资者树立长期投资和理性投资理念,五月将遵循《中华人民共和国五月法》、中国证监会《关于进一步落实上市五月现金分红有关事项的通知》、《上市五月监管指引第 3 号——上市五月现金分红》等规定持续修改和完善《五月章程》
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
并相应制定股东回报规划。上市五月的利润分配政策重视对投资者尤其是中小投资者的合理投资回报,将充分听取投资者和独立董事的意见,切实维护股东依法享有投资收益的权利,体现合并后上市五月积极回报股东的长期发展理念。
3、完善五月治理,为五月发展提供制度保障
五月将严格遵守《中华人民共和国五月法》、《中华人民共和国欧美黄片法》、《深圳欧美黄片交易所股票上市规则》、《深圳欧美黄片交易所主板上市五月规范运作指引》等法律、法规和规范性文件的规定,不断完善治理结构,提升经营管理水平,确保股东能够充分行使权利,确保董事会能够按照法律、法规和《河南双汇投资发展股份有限五月章程》的规定行使职权,作出科学、迅速和谨慎的决策,确保独立董事能够认真履行职责,维护五月整体利益,尤其是中小股东的合法权益,确保监事会能够独立有效地行使对董事、高级管理人员及五月财务的监督权和检查权,维护五月全体股东的利益,为五月的持续稳定发展提供科学有效的治理结构和制度保障。
(三)相关主体出具的承诺
五月董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定,对五月填补回报措施能够得到切实履行作出了如下承诺:
“1、本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护五月和全体股东的合法权益;
2、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采
用其他方式损害五月利益;
3、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束;
4、本人承诺不动用五月资产从事与履行职责无关的投资、消费活动;
5、本人承诺未来由董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与五月填补
回报措施的执行情况相挂钩;
6、作为填补回报措施相关责任主体之一,本人承诺严格履行本人所作出的上
述承诺事项,确保五月填补回报措施能够得到切实履行。本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本人同意接受中国证监会和深圳欧美黄片交易所等欧美黄片监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则,对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要为保证上市五月填补本次重大资产重组后摊薄即期回报的措施能够得到切实履行,罗特克斯作出了相关承诺,承诺内容如下:
“1、承诺不越权干预上市五月经营活动,不侵占上市五月利益。
2、切实履行上市五月制定的有关填补即期回报的相关措施以及对此作出的任
何有关填补即期回报措施的承诺,若违反该等承诺并给五月或者投资者造成损失的,愿意依法承担对上市五月或者投资者的补偿责任。”
十八、本次交易各方关于不存在根据《关于加强与上市五月重大
资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何
上市五月重大资产重组情形的说明
上市五月和交易对方,以及上市五月控股股东、实际控制人及其控制的机构,上市五月董事、监事、高级管理人员,交易对方的董事、高级管理人员,为本次交易提供服务的各欧美黄片服务机构及其经办人员,未曾因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查且尚未结案,最近 36 个月内未曾因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任。
本次交易各方不存在依据《关于加强与上市五月重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市五月重大资产重组的情形。
十九、独立财务顾问的保荐机构资格
上市五月聘请汇丰前海欧美黄片、华泰联合欧美黄片担任本次交易的独立财务顾问。汇丰前海欧美黄片及华泰联合欧美黄片均经中国证监会批准依法设立,具有保荐人资格。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
重大风险提示
一、本次交易的相关风险
(一)本次交易被暂停、中止或取消的风险
1、为保护投资者合法权益,避免五月二级市场股价剧烈波动,五月在开始筹
划本次交易时就采取了严格的保密措施,在停牌前未出现五月二级市场股价异动的情况。尽管如此,本次交易仍存在因异常交易导致涉嫌内幕交易,从而被暂停、中止或取消的风险;
2、本次交易涉及相关监管机构报批等工作,上述工作能否如期完成可能对本
次交易的时间进度产生重大影响。此外,在本次交易审核过程中,交易各方可能需要根据监管机构的要求及各自的诉求不断调整和完善交易方案,如交易各方无法就调整和完善交易方案的措施达成一致,则存在被暂停、中止或取消的风险;
3、本次交易存在因标的五月出现无法预见的风险事件而被暂停、中止或取消
的风险;
4、其他可能导致本次交易被暂停、中止或取消的风险。
提请投资者注意投资风险。
(二)本次交易无法获得批准的风险本次交易尚需履行的决策及审批程序包括但不限于:
1、上市五月股东大会审议通过本次交易相关议案;
2、本次交易尚需经中国证监会核准;
3、本次交易中拟注入资产财务五月尚需通过银保监会或其派出机构相关审批;
4、其他依据适用的法律法规需履行的核准、批准、备案程序。
以上批准或核准均为本次交易的前提条件,能否通过批准或核准以及获得相关批准或核准的时间均存在不确定性,提醒投资者注意本次交易的审批风险。
(三)被吸收合并方评估增值的风险
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
本次吸收合并的交易对价将参考评估值并扣除双汇集团对罗特克斯分红的影响后确定。根据《资产评估报告》,截至 2018 年 12 月 31 日,双汇集团母五月股东全部权益账面价值 592,417.53 万元,评估值为 4,016,674.37 万元,评估增值3,424,256.84 万元,增值率为 578.01%,双汇集团所持双汇发展股票增值在双汇集团整体增值占比 99.04%,提请投资者注意本次交易中标的资产评估增值的风险。
(四)债权债务转移风险
本次吸收合并过程中,双汇发展、双汇集团将按照相关法律法规的要求履行债权人通知和公告程序,并将根据各自债权人于法定期限内提出的要求自行或促使第三方向各自债权人提前清偿债务或为其另行提供担保。如合并双方债权人提出相关清偿债务或提供担保等要求,对五月短期的财务状况可能存在一定影响。
(五)现金选择权行权和现金选择权价格调整的风险
为充分保护上市五月广大股东的利益,双汇发展将向异议股东提供现金选择权。
若本次吸收合并最终不能实施,则异议股东不能行使该等现金选择权,异议股东不得就此向合并双方主张任何赔偿或补偿。
若异议股东申报行使现金选择权时双汇发展即期股价高于现金选择权行使价格,股东申报行使现金选择权将可能使其利益受损。此外,异议股东申报行使现金选择权还可能丧失未来上市五月股票价格上涨的获利机会。
为应对因资本市场整体波动对本次交易可能产生的风险,本次吸收合并拟引入现金选择权价格调整机制。双汇发展股东大会审议通过本次重组方案后至中国证监会核准本次交易的核准日,双汇发展董事会可根据触发条件和具体调整机制,对现金选择权价格进行调整。本次吸收合并的现金选择权价格存在调整风险。
(六)本次交易可能摊薄即期回报的风险
本次重组实施后,上市五月总股本规模及总资产规模都将有所增加,虽然本次重组将有利于五月聚焦主业、有利于更好地落实上市五月未来发展战略,并有利于五月进一步优化治理结构,对上市五月中长期市场竞争力和经营能力将产生积极的影响,但短期内上市五月存在即期回报指标被摊薄的风险。特此提醒投资者关注本次交易摊薄即期回报的风险。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
(七)本次交易中拟注入资产财务五月尚需通过银保监会或其派出机构相关审批的风险
根据本次交易方案,本次交易具体方式为双汇发展通过向控股股东双汇集团的唯一股东罗特克斯发行股份的方式对双汇集团实施吸收合并。双汇发展为吸收合并方,双汇集团为被吸收合并方。本次吸收合并完成后,双汇发展为存续方,将承继及承接双汇集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务,包含双汇集团所持财务五月 40%的股权,即财务五月将成为双汇发展的全资子五月。
根据《企业集团财务五月管理办法》及《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》相关规定,财务五月变更股东或者调整股权结构及修改章程事宜应当报经中国银行保险监督管理委员会或其派出机构的批准。财务五月将在本次吸收合并涉及的内部审议程序完成后依法向银保监会或其派出机构递交变更股权结构审批手续的相关申请文件。
就因本次吸收合并所涉及的财务五月股权变更事宜,目前并未发现存在股权变更无法获得审批的实质障碍,但财务五月变更股东及股权结构调整是否能够获得银保监主管部门的批准存在不确定性。
(八)标的资产中的物业存在瑕疵的风险
意科五月所使用的部分自有房产未取得不动产权证。相关房产是在租赁漯河双汇肉业有限五月所持有的土地上建造的,用于意科五月的生产经营活动。漯河双汇肉业有限五月已合法拥有用于出租的土地使用权,意科五月上述房产在租赁的土地上建设并已履行相关报建手续,但未办理不动产权证,相关物业权属存在瑕疵。
就意科五月上述未取得完善权属证书的房产,交易对方罗特克斯已出具承诺函:
“如因上述瑕疵导致本次重大资产重组后上市五月或其下属企业无法继续占有、使用该等瑕疵房产,或被有关政府主管部门要求整改或处以任何形式的处罚或承担任何形式的法律责任的,本五月承诺将尽最大努力积极采取切实可行的措施解决相关问题,以减轻或消除不利影响;如上市五月或其下属企业因上述瑕疵房产遭受包括但不限于赔偿、罚款等损失,本五月将就该损失承担相应的赔偿责任。”上述物业瑕疵对标的资产当前生产经营活动不构成重大不利影响,但相关物业仍存在无法完善权属等不确定性风险。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
(九)业绩承诺无法实现的风险
本次交易中,双汇集团控股子五月海樱五月采用收益法进行评估及定价。根据中国证监会相关规定,双汇发展与交易对方就海樱五月未来业绩实现情况进行业绩承诺。
由于宏观经济环境的变化、行业景气度的波动、市场竞争加剧等原因可能出现承诺业绩无法实现的情况。尽管《业绩承诺补偿协议》约定的业绩补偿方案可以较大程度地保障五月及广大股东的利益,降低收购风险,但如果未来标的资产在被五月收购后出现经营未达预期的情况,则会影响到五月的整体经营业绩和盈利水平,提请投资者关注标的资产承诺业绩无法实现的风险。
二、与经营相关的风险
(一)政策风险
1、环保政策风险
双汇发展的核心业务为生猪屠宰和肉制品加工,虽然其所处行业不属于重污染行业,但在生猪屠宰过程中会产生一些废渣、废水、废气及噪声。虽然双汇发展已严格按照环保法律、法规和标准的要求进行处理和排放,但是随着整个社会环保意识的增强,我国政府逐步颁布实施越来越严格的环保法律法规,企业执行的环保标准也将更加严格,这可能将增加双汇发展在环保设施、排放治理等方面的支出。如果双汇发展生产经营不能满足环保的要求,将存在受到相关部门处罚的可能,并将对双汇发展经营业绩产生影响。
2、行业政策变化风险
我国生猪屠宰及肉类加工行业受众多政府机关,主要包括如农业农村部、卫健委、商务主管部门、国家市场监督管理总局等的严格管制,包括但不限于设定生产卫生标准及肉制品加工质量标准。此外,我国生猪屠宰及肉类加工行业的监管体系仍处于发展阶段,监管要求可能趋于严厉。如果双汇发展未能符合有关监管部门规定的标准,或有关标准使得双汇发展的生产成本上升,导致双汇发展的产品竞争力下降,则可能对双汇发展产品销售造成不利影响。
3、税收政策风险
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
根据国家税收优惠政策的相关规定,目前双汇发展部分下属子五月享受生猪及家禽饲养业务、生猪及家禽屠宰业务免征企业所得税优惠,西部大开发所得税优惠,高新技术企业所得税优惠以及鲜冻品免征流通环节增值税优惠等税收政策。
虽然上市五月享有一定的税收优惠政策,但不排除国家部分优惠政策调整,会导致五月享受的优惠政策发生一定变化,继而对五月生产经营产生一定影响。
(二)经营风险
1、原材料供应及价格波动的风险
上市五月主要从事生猪屠宰及肉制品的生产与销售。生猪屠宰的生产所用原材料主要是生猪,即待宰活猪,而肉制品生产所用原材料主要是猪肉等肉类,生猪价格受生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求、农业政策变化等多因素的影响而波动较大,继而影响五月经营业绩的稳定性。如果未来生猪、鸡肉等肉类价格大幅波动,五月不能及时适度调整产品价格,保有合理的存货规模,将对五月经营业绩的稳定性产生不利影响。
2、产品质量和食品安全风险
肉类产品的卫生质量控制是一个从饲料供给、畜禽养殖、屠宰加工、精深加工、产品物流直到消费者餐桌的链式过程,每一个环节都有可能发生卫生质量问题。
对于猪肉食品综合加工企业而言,采购、生产与销售环节对质量控制的要求较高,产品质量和食品安全是直接关系到上市五月生存发展的重要因素。目前,上市五月在生产经营过程中符合国家相关政策及规定,但仍有可能由于饲喂、制售和流通环节的原因,出现质量控制失误而导致产品质量和食品安全问题。如果产品出现食品安全问题,上市五月的声誉和经营业绩将会受到一定影响。
3、动物疫情风险
养殖区如爆发大规模流行性疫病,将影响到所有与其相关的屠宰及肉制品加工企业。如果为上市五月供应肉制品生产原材料的主要地区爆发了动物疫情,一方面会直接导致原材料减少,采购价格将出现大幅波动,使五月面临生产成本上升的压力;另一方面容易引发消费者对相关肉制品消费的心理恐慌,导致产品销量减少,对经营业绩产生不利影响。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
4、市场风险
(1)肉类需求结构调整的风险
近 20 多年来,我国肉类生产结构逐步调整,我国猪肉产量占比由 1986 年的85%降至 2018 年的约 63%。肉类结构与我国居民的消费习惯、民族特点等因素有关,但仍存在肉类需求结构调整的可能性,从而影响上市五月猪肉产品的销量。
(2)市场竞争风险
随着人们对食品卫生的日益重视,2016 年国家重新修订了《生猪屠宰管理条例》,大部分小型屠宰企业将被淘汰,一定规模以上的企业将获得巨大的发展空间。
另外,由于消费升级,代表行业发展方向的冷鲜肉和低温肉制品的市场前景广阔。
如果上市五月不能抓住这一战略机遇,扩大主营业务规模,将会在未来的市场竞争中处于不利地位。
(3)业务开拓风险
上市五月所处行业涉及卫生、工商、质检等多个部门,而个别地区存在一定程度的地方保护主义和其他一些非市场壁垒,导致“优不胜、劣不败”,增加了上市五月进行跨地区业务开拓的难度。如果未来这些非经济因素无法消除,将对上市五月的跨地区业务运营产生负面影响。
5、关联交易风险
上市五月业务涉及猪肉产业链中的各个方面,主要从事生猪屠宰及生鲜冻品业务、肉制品业务及其他业务(包括饲料、生猪养殖等),业务开展区域覆盖全国各地。上市五月及其下属子五月在开展日常经营管理活动的过程中,可能与实际控制人其他下属五月发生正常业务往来。尽管上市五月遵循公平、公正、公开、等价有偿的商业原则,严格约束关联交易行为,但依然存在与关联方违规交易的可能,妨碍关联交易的公平和公正,从而对五月的经营、声誉造成一定的不利影响的可能。
6、潜在同业竞争风险
除双汇发展外,万洲国际还持有史密斯菲尔德等从事肉制品生产及加工的企业,史密斯菲尔德等企业主要负责经营境外业务。双汇发展主要负责经营中国境内业务,目前没有经营境外肉制品生产及加工业务,也无相关境外生产经营的计划。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
2012 年,双汇集团、罗特克斯、万洲国际、兴泰集团、万隆先生作出了关于避免与双汇发展同业竞争的书面承诺:双汇集团、罗特克斯、万洲国际、兴泰集团、万隆先生控股和实际控制的其他企业将来不会在中国境内以任何形式直接或间接地从事与双汇发展在养殖业、屠宰业、肉制品加工等肉类主业经营范围内构成实质性竞争的业务。
虽然上市五月与史密斯菲尔德等企业在经营区域上有各自明确不同的定位,主要股东以及万隆先生均已作出避免同业竞争的书面承诺,且本次重组完成后双汇发展将成为万洲国际在中国境内唯一的肉业平台,更好地避免了中国境内未来的同业竞争风险。但由于双汇发展与万洲国际下属的史密斯菲尔德等企业主营业务相似程度较高,若未来双汇发展有境外开展业务的计划,在一定程度上存在仍然可能与史密斯菲尔德等形成同业竞争关系的潜在风险。
7、突发事件引起的经营风险
我国为猪肉消费大国,上市五月作为屠宰及肉类加工行业企业,面临突发动物疫情、食品安全等突发事件的可能,因关系民生,突发事件影响较大,若危机公关处理不到位,突发事件将可能导致企业停产、产品回收等情况发生,双汇发展面临突发事件引发的经营风险。
8、安全事故相关风险
尽管标的五月一直把安全生产工作放在重要位置,坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针,全面落实安全生产责任制及各项安全管理制度,提高全员安全意识,保障生产安全、持续、稳定发展,但仍存在发生安全生产事故的风险。未来如因突发安全重大事故导致人员伤亡、财产损失、行政处罚、诉讼纠纷、合同提前终止等严重情形,将给企业的生产经营、盈利水平和品牌信誉带来不利影响。
9、财务五月经营风险
鉴于财务五月业务的特殊性质,财务五月的经营情况主要受到双汇集团成员企业经营状况影响。目前财务五月的收入主要来源于双汇集团成员企业,若未来双汇集团成员企业经营出现大幅波动,则财务五月的盈利水平、资产规模及资产质量均将受到影响。同时,财务五月行业受到严格的监管,若未来监管体系或政策出现重大变动,财务五月的经营可能受到影响。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
财务五月主要向双汇集团成员企业提供信贷服务,如果中国经济增长持续放缓,或双汇集团所处行业的经营状况出现持续低迷,财务五月的业务、经营业绩及财务状况可能受到不利影响。
另外,财务五月业务、经营业绩也受到金融要素价格波动影响。金融要素包括汇率及利率等,相关价格波动将会对财务五月整体收入带来影响。
10、意科五月经营风险
意科五月主要从事沼气发电业务。我国发电企业上网电价受到政府的严格监管,企业没有自主定价权。根据 2015 年 10 月 12 日发布的《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》,将加快推进能源价格市场化,按照“管住中间、放开两头”的总体思路,推进电力等能源价格改革,有序放开上网电价和公益性以外的销售电价,建立主要由市场决定能源价格的机制。因此,未来政府主管部门对上网电价的调整可能对意科五月的经营业绩产生一定的影响。
此外,意科五月发电利用小时取决于双汇发展其他业务经营情况。意科五月存在因发电利用小时波动或其他影响正常发电运营的事项导致经营业绩发生变化的风险。
(三)管理风险
1、对子五月的管理和控制风险
双汇发展下属的子五月数量较多,其拥有数十家重要子五月。虽然上市五月目前已建立了较为规范的管理体系,生产经营运作状况良好,但随着本次重组的完成和未来经营规模的进一步扩大,上市五月下属五月数量不断增加,上市五月面临着保持员工队伍稳定、提升员工素质、建设和谐向上的企业文化等多方面的管理风险。
上市五月的组织结构和管理体系也不断调整并趋于复杂化,对其管理模式以及管理层的管理能力提出了更高的要求。
2、人力资源管理风险
优秀人才是上市五月业务迅速发展的重要条件,如果上市五月内部激励机制和约束机制的改进滞后于各项业务的发展,将难以激发员工的积极性,将可能会影响上市五月的进一步发展。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
3、供应链管理风险
上市五月业务采购模式为集中统一采购,由于每年采购量很大、采购种类繁多,供应商在全国各地较为分散,若上市五月与供应商的沟通出现差错,或在供应链管理上出现疏漏,将会对上市五月的原材料供应产生影响,进而影响上市五月的生产经营。
4、产能利用率未充分利用的风险
近年来,随着上市五月生产规模的不断扩充,生产能力得到较大提升。由于季节性、周期性的特点,肉制品加工企业在春节、暑假等旺季处于生产的高峰期,而在其他淡季处于生产的相对低谷,从而使得全年平均来看行业普遍存在产能利用率不饱和的特性。虽然上市五月在生产项目建设过程中对市场需求和原材料供应做了充分的调研,但仍然存在由于市场竞争的加剧和原材料供应不足而使得上市五月的产能得不到充分利用的风险。
5、突发事件引发五月治理结构变化的风险
五月不断完善五月法人治理结构,制定相关的配套制度。五月目前已经建立了符合现代企业制度的法人治理结构,五月董事会及高管团队对五月的日常经营管理具有较大影响。突发事件,包括但不限于上述相关人员丧失民事行为能力、严重疾病、突然死亡或失踪、涉嫌重大违规、违法行为,或已被执行司法程序以及其他严重影响或可能严重影响债务融资工具本息偿付的、需要立即处置的重大事件等,可能引起上市五月临时性人事变动,进而对上市五月现行有效的五月治理结构产生一定影响。上市五月已建立了较为完善的五月治理体系以及五月内控机制,但仍不排除上述在极端情况下可能发生突发事件所引发五月治理结构突然变化的风险。
三、本次吸收合并的整合风险
本次交易完成后,上市五月的股权结构将进一步优化,决策效率也将得到进一步提升。上市五月将根据未来战略发展规划进一步优化五月的治理结构、内部控制和风险管理,进一步完善五月制度建设和管控体系优化,健全激励与约束机制,推动业务发展与转型升级。但如果交易的效果不能达到预期,可能会对五月业务有一定影响。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
四、其他风险
(一)前瞻性陈述具有不确定性的风险
本报告书摘要所载的内容中包括部分前瞻性陈述,一般采用诸如“将”、“将会”、“预期”、“估计”、“预测”、“计划”、“可能”、“应”、“应该”等带有前瞻性色彩的用词。尽管该等陈述是五月基于行业理性所作出的,但鉴于前瞻性陈述往往具有不确定性或依赖特定条件,包括本节中所披露的已识别的各种风险因素,因此,本报告书摘要中所载的任何前瞻性陈述均不应被视作五月对未来计划、目标、结果等能够实现的承诺。任何潜在投资者均应在阅读完整重组报告书的基础上独立做出投资决策,而不应仅仅依赖于该等前瞻性陈述。
(二)股票价格波动的风险
股票价格不仅取决于五月的盈利水平及发展前景,也受到市场供求关系、国家相关政策、投资者心理预期以及各种不可预测因素的影响,从而使五月股票的价格偏离其价值。本次交易需要有关部门审批且需要一定的时间方能完成,在此期间股票市场价格可能出现波动,从而给投资者带来一定的风险。针对上述情况,五月将根据《五月法》、《欧美黄片法》、《上市规则》等有关法律、法规的要求,真实、准确、完整、及时、公平的向投资者披露有可能影响五月股票价格的重大信息,供投资者做出投资判断。
(三)其他不可控风险
本次交易各方不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
第一节 本次交易概述
一、本次交易的背景和目的
(一)本次交易的背景
1、优势企业的行业整合是肉类行业的发展方向
中国是世界上猪肉消费量最大的国家,也是人均猪肉消费量最大的国家。但中国肉业领域目前呈现集中度低,大企业少,小企业多的现状。行业集中度低已成为制约肉类行业整体实力提升的关键因素之一。
小型企业设备投入少、管理不完善,在生产过程及检验检疫环节存在缺陷,小企业多的现状不利于国内疫情防控体系的建设和完善。此外,肉业领域小型企业在环保治污方面投入不足,存在环境污染严重的现象。近年来,我国高度重视环保治理,各地政府按照环保工作要求,大力开展集中整治工作,通过淘汰行业落后产能可逐步改善环境污染严重的现象。
2018 年以来,全国多地区出现非洲猪瘟疫情,农业农村部提出“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”的总体思路,坚决关闭不符合设定条件的生猪屠宰企业,压缩落后产能,严厉打击私屠滥宰等违法行为。在此背景下,优势企业通过对行业的整合提升产业集中度已成为行业发展的方向,也受到行业政策的大力支持,行业集中度预计将在未来持续提升。
双汇发展具有严格的质量控制体系,代表的是值得信赖的产品质量,未来双汇发展通过对行业的整合提升市场份额,既有利于自身发展,也有利于我国肉类行业整体实力的提升。
2、肉业企业亟需转型升级以应对需求结构变化
猪肉是我国肉类消费的核心,在我国肉类消费中占比约三分之二左右。近年来,中国经济持续向消费和服务驱动型经济转型,消费升级的趋势已逐步形成,消费者对肉制品也提出了更高的要求。
消费升级带来对肉制品在品质、健康、营养等方面更高的要求,消费需求也在
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
逐渐分层,小众化、个性化、便利化需求增加;同时,消费者品牌意识逐渐加强,肉制品行业的品牌塑造和品牌体系完善日趋重要。此外,消费升级还带来渠道的变化和升级,随着餐饮、电商、新零售等渠道占比提高,对肉制品行业企业在信息管理、市场网络和服务升级方面的要求日益提升。
在消费升级大背景下,肉制品行业参与者需保持对产品的持续创新,保持对品牌体系的持续塑造,不断提升在物流、信息化管理等方面的综合实力,打造更具竞争力的肉业相关产业链,以应对市场的变化以及日益加剧的竞争环境。
3、双汇发展需在引领行业变革过程中持续发展
双汇发展是我国肉类行业规模最大、实力最强的龙头企业,双汇“开创中国肉类品牌”,是中国肉制品加工行业最具影响力的品牌之一,是中国肉业领域的领军者。
双汇发展为万洲国际下属企业。万洲国际是全球最大的猪肉食品企业,在猪肉产业链的主要环节均占据全球领先地位。万洲国际拥有全球垂直一体化平台、全球最大的猪肉行业分销网络。双汇发展可依靠万洲国际在全球范围内有效匹配供给与需求的能力,发挥中外协同效应,获得持续的竞争优势。
在肉业领域集中度不断提升、消费者需求逐步升级、产品及渠道持续创新的背景下,双汇发展作为行业领军者,需要依托自身领先地位,结合股东支持,利用优质资源对产业链进行持续整合,切实落实“调结构、扩网络、促转型、上规模”发展战略,在引领行业变革的过程中实现更进一步地发展。
(二)本次交易的目的
1、有利于进一步聚焦肉业主业
本次重组完成后,双汇发展将完成对双汇集团的吸收合并,双汇发展将成为万洲国际在中国境内唯一的肉业平台,一方面更有利于提升双汇发展在行业中的地位,增强在产业升级和整合中的竞争力及话语权;另一方面也有利于双汇发展进一步整合体系内优势资源。
未来双汇发展将聚焦肉业主业,通过对产业链的整合强化领先优势,通过对产品的持续创新优化引领产业的转型升级,打造具备核心竞争力的肉业产业上市平台。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
2、有利于更好地落实上市五月未来发展战略
本次注入的业务均为肉业相关资产,本次交易完成后,双汇发展的业务结构将更加完善。
本次调味料业务的注入将更好地发挥肉制品业务与调味料业务之间的协同效应,有利于实现双汇发展产品结构升级,增强产品创新优化的能力,以创新促转型。
本次重组中软件开发业务注入将为双汇发展信息智能化提供技术支持,有利于促进工业信息化、大数据平台建设以及扩大渠道网络,有利于支持双汇发展在生产、管理以及市场开拓方面的全面升级。本次重组完成后,财务五月将成为双汇发展全资子五月,有利于双汇发展利用金融服务为下属企业日常经营及战略发展提供支持,有利于使各业务板块资源配置更加合理,提升资金使用效率,并在后续发展过程中以金融服务为依托,为上下游企业提供支持,带动整个产业链的发展,在扩大规模同时保持经营的稳定,并提升自身盈利水平。
双汇发展将以本次重组为契机,发挥产业链核心的优势带动行业创新转型,利用信息化服务提升全产业链的信息化、智能化水平,利用金融服务提升五月自身以及全产业链的运营效率,打造更具优势的肉业相关产业链,更好地落实上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”的发展战略。
3、有利于优化治理结构
本次交易完成后,双汇发展在肉业领域的治理机制更为高效、组织架构进一步精简,进一步激发五月的运营活力和内生动力。
本次重组通过吸收合并双汇集团,将更好地避免双汇发展与控股股东、实际控制人之间在中国境内的同业竞争,消除双汇发展与双汇集团在调味料业务、软件开发等方面的关联交易,有助于降低双汇发展整体关联交易的规模,有利于进一步优化上市五月的治理结构。
二、本次交易决策过程和批准情况
(一)本次交易已履行的批准程序
1、上市五月已召开第七届董事会第五次会议、第七届董事会第七次会议,审
议通过本次交易相关的议案;
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
2、上市五月已召开第七届监事会第三次会议、第七届监事会第四次会议,审议通过本次交易相关的议案;
3、双汇集团已于 2019 年 1 月 25 日、2019 年 3 月 14 日召开董事会,审议通过本次交易相关的议案;
4、罗特克斯已于 2019 年 1 月 25 日、2019 年 3 月 14 日通过审议本次交易相关议案的董事会决议;
5、万洲国际已于 2019 年 1 月 25 日通过审议本次交易相关议案的董事会决议。
(二)本次交易尚需履行的批准程序
1、上市五月股东大会审议通过本次交易相关议案;
2、本次交易尚需经中国证监会核准;
3、本次交易中拟注入资产财务五月尚需通过银保监会或其派出机构相关审批;
4、其他依据适用的法律法规需履行的核准、批准、备案程序
上述批准或核准均为本次交易的前提条件,本次交易尚需满足以上条件方能实施。
三、本次交易的具体方案
(一)本次方案概要
为进一步聚焦肉业主业,更好地落实上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”的发展战略,优化治理结构,本五月拟进行本次吸收合并。
本次交易具体方式为双汇发展通过向控股股东双汇集团的唯一股东罗特克斯发行股份的方式对双汇集团实施吸收合并。双汇发展为吸收合并方,双汇集团为被吸收合并方。本次吸收合并完成后,双汇发展为存续方,将承继及承接双汇集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务,双汇集团将注销法人资格,双汇集团持有的上市五月股份将被注销,罗特克斯将成为上市五月的控股股东。
(二)本次交易构成重大资产重组、构成关联交易、不构成重组上市
1、本次交易构成重大资产重组
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要
本次交易拟购买资产的资产总额、营业收入、资产净额占上市五月相关指标的比例达到 50%以上,根据《重组管理办法》的规定,本次交易构成上市五月重大资产重组,同时由于涉及上市五月发行股份购买资产,本次交易需要提交中国证监会并购重组审核委员会审核。
2、本次交易构成关联交易
本次吸收合并的交易对方为罗特克斯。罗特克斯原已持有上市五月 5%以上的股份,本次重组后将成为上市五月控股股东。根据《重组管理办法》、《上市规则》的相关规定,本次吸收合并构成关联交易。
上市五月关联董事已在审议本次吸收合并交易相关议案时回避表决,上市五月关联股东将在股东大会审议本次吸收合并交易相关议案时回避表决。
3、本次交易不构成重组上市
截至本报告书摘要披露日,上市五月最近六十个月控制权未发生变动。
本次交易前,上市五月的控股股东为双汇集团,实际控制人为兴泰集团。本次交易后,罗特克斯将成为上市五月控股股东,实际控制人仍为兴泰集团。因此,本次交易前后,上市五月实际控制人未发生变化。
综上,根据《重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成重组上市。
(三)本次发行股份的基本情况
1、发行的种类、面值及上市地
本次吸收合并所发行的股份种类为人民币普通股(A 股),每股面值为人民币1.00 元。上市地点为深交所。
2、发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格
本次发行股份购买资产的定价基准日为双汇发展审议本次吸收合并方案的首次董事会决议公告日,定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日和 120 个交易日的五月股票交易均价如下表:
交易均价类型 交易均价(元/股) 交易均价*90%(元/股)
定价基准日前20交易日均价 24.15 21.74
定价基准日前60交易日均价 22.59 20.34
定价基准日前120交易日均价 22.86 20.58
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注:考虑到双汇发展在上述期间进行 2018 年三季度分红,对交易总额进行了相应调整上述所称交易均价的计算公式为:董事会决议公告日前若干个交易日股票交易均价=决议公告日前若干个交易日五月股票交易总额÷决议公告日前若干个交易日五月股票交易总量。
本次发行股份购买资产的市场参考价为定价基准日前六十个交易日的五月股票交易均价,即 22.59 元/股。经各方友好协商,股份发行价格为 20.34 元/股,不低于市场参考价的 90%。
根据 2019 年 3 月 14 日双汇发展第七届董事会第七次会议通过的分红方案,上市五月以总股本为基数,每股发放现金股利 0.55 元(含税),本次发行股份购买资产的股份发行价格根据上述分红方案进行相应调整后,股份发行价格为 19.79 元/股。
如后续双汇发展第七届董事会第七次会议通过的分红方案进行调整,本次发行价格也将作出相应调整。在定价基准日至发行日期间,如五月出现其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,本次发行价格将按照相关规则进行相应调整。
3、发行股份的数量
本次交易中被吸收合并方双汇集团作价 3,909,117.77 万元,按照发行价格 19.79元/股计算,合计发行股份数量为 1,975,299,530 股。本次交易后,双汇集团持有的双汇发展 1,955,575,624 股股票将被注销,因此本次交易后实际新增股份数量为19,723,906 股。
如后续双汇发展对第七届董事会第七次会议通过的分红方案进行调整,本次发行价格及发行股份的数量也将作出相应调整。在定价基准日至发行日期间,如五月出现其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,本次发行价格及发行股份的数量将按照相关规则进行相应调整。本次吸收合并涉及的最终股份发行数量以中国证监会核准的数额为准。
4、发行股份的方式及对象
本次吸收合并的发行方式为非公开发行,发行对象为罗特克斯。
5、股份锁定期
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本次发行完成后,罗特克斯所认购的上市五月新增股份自本次结束完成日起36 个月内不得转让。罗特克斯原有的上市五月股份自本次发行完成之日起 12 个月内不得转让。
本次重组完成后 6 个月内如上市五月股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价,或者本次重组完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的,则罗特克斯持有的上市五月股份的锁定期自动延长至少 6 个月。
锁定期届满后,该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规,以及中国证监会、深交所的规定和规则办理。本次交易完成后,交易对方基于本次交易所取得的股份因上市五月送股、转增股本等原因而增持的上市五月股份,亦按照前述安排予以锁定。
四、交易对方无需履行要约收购豁免义务
本次交易中,交易对方为罗特克斯。根据《收购管理办法》第六十三条规定,如相关投资者在一个上市五月中拥有权益的股份达到或者超过该五月已发行股份的 50%的,继续增加其在该五月拥有的权益不影响该五月的上市地位,可以免于提交豁免申请,直接向欧美黄片交易所和欧美黄片登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。
本次交易前,罗特克斯直接持有双汇集团 100%的股权,双汇集团直接持有上市五月 59.27%股权,罗特克斯直接持有双汇发展 13.98%股权。罗特克斯直接和间接持有双汇发展 73.25%的股权。本次交易完成后,罗特克斯预计持有上市五月 73.41%的股权。本次重组前后,罗特克斯直接和间接持有上市五月股权比例均超过 50%,且不影响上市五月的上市地位。因此,罗特克斯可以免于按照前款规定提交豁免申请,直接向欧美黄片交易所和欧美黄片登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。
五、本次交易对上市五月的影响
(一)本次交易对上市五月主营业务的影响
本次交易实施前,双汇发展是我国肉类行业内规模最大、实力最强的龙头企业,业务涉及猪肉产业链中的各个方面,主要从事生猪屠宰及生鲜冻品业务、肉制品业
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务及其他业务(包括饲料、生猪养殖等)。双汇集团系持股型五月,不直接从事具体的生产经营业务,主要通过上市五月开展生鲜冻品及肉制品相关业务,同时还通过其他子五月从事包括调味料业务、软件开发以及沼气发电等业务。
本次交易实施后,上市五月将承继双汇集团的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。本次交易将使得上市五月肉类主业更加突出、肉类产业链更加完善,更有助于上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”发展战略的实施。
本次交易不会导致上市五月的主营业务发生重大变化,有利于增强上市五月在中国肉类行业的领军地位,进一步提升未来发展的潜力。本次交易拟注入资产能与上市五月主营业务实现协同效应,完善双汇发展的业务结构。具体情况如下:
海樱五月主要从事调味料、方便食品、鸡精、食品添加剂、复合辅料生产及销售。截至目前,海樱五月拥有产品 300 余种,产品种类主要有复配增稠剂、鸡精、装饰料、炸酱面拌酱、味霖、香肠调料、香精、火锅料、肉酱等,产品广泛用于肉制品生产及食品调味。本次调味料业务的注入将更好地发挥肉制品业务与调味料业务之间的协同效应,有利于实现双汇发展产品结构升级,增强产品创新优化的能力,以创新促转型。
软件五月主要从事信息产品研究、开发、生产及销售,系统集成、信息技术服务,自动识别技术及条码技术研制等业务,专注于为企业客户提供实时集中式供应链一体化管理软件、自动化数据采集系统及相关技术服务。软件五月的核心软件产品为自主研发的赛信供应链协同商务企业管理平台,其属于企业(集团)供应链级管理信息系统。软件开发业务注入将为双汇发展信息智能化提供技术支持,有利于促进工业信息化、大数据平台建设以及扩大渠道网络,有利于支持双汇发展在生产、管理以及市场开拓方面的全面升级。
意科五月主要从事沼气资源的综合利用,属于国家政策积极扶持的产业。意科五月所发电量全额上网,并享受新能源电价补贴、增值税退税等长期支持性政策支持,拥有良好的发展前景。此外,随着国内碳交易市场的逐步完善,沼气发电形成的上万吨的减排量也有望实现可观的经济收益。未来,意科五月将进一步开发利用有机废水资源等,为上市五月实现清洁生产和绿色发展,实现更大的社会价值。
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财务五月主要从事吸收成员单位的存款、办理成员单位之间的委托贷款、对成员单位办理票据承兑与贴现、同业拆借等金融类业务。财务五月致力于为成员单位提供优质、高效、多元化的金融服务,进而促进双汇集团稳健发展。本次重组完成后,财务五月将成为双汇发展全资子五月,有利于双汇发展利用金融服务为下属企业日常经营及战略发展提供支持,有利于使各业务板块资源配置更加合理,提升资金使用效率,并在后续发展过程中以金融服务为依托,为上下游企业提供支持,带动整个产业链的发展,在扩大规模的同时保持经营的稳定,并提升自身盈利水平。
综上,本次交易能够增强上市五月持续盈利能力、实现“上市五月肉类主业更加突出”的交易目的,拟注入资产能与上市五月主营业务实现协同效应。
(二)本次交易对上市五月股权结构的影响
根据交易各方签署的《吸收合并协议》及《吸收合并协议之补充协议》,本次交易双汇发展向罗特克斯发行 A 股股份的数量为 1,975,299,530 股,同时注销双汇集团持有的上市五月股份 1,955,575,624 股,即本次交易后实际新增股份数量为19,723,906 股。
本次交易前后,上市五月股东的持股情况如下:
本次吸收合并前 本次吸收合并后
股东名称 (不考虑现金选择权)
持股数量(股) 持股比例 持股数量(股) 持股比例
双汇集团 1,955,575,624 59.27% - -
罗特克斯 461,427,834 13.98% 2,436,727,364 73.41%
其他股东 882,554,826 26.75% 882,554,826 26.59%
合计 3,299,558,284 100.00% 3,319,282,190 100.00%
本次交易前,上市五月控股股东为双汇集团,实际控制人为兴泰集团。本次交易完成后实际控制人未发生变化。
(三)本次交易对上市五月主要财务指标的影响
根据《双汇发展审计报告》及《双汇发展备考审阅报告》,本次交易对上市五月主要财务指标的影响如下:
单位:万元
2018 年/ 交易前 备考数 变动金额 变动比例
2018 年 12 月 31 日
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2018 年/ 交易前 备考数 变动金额 变动比例2018 年 12 月 31 日
资产总额 2,234,791.43 2,286,452.46 51,661.03 2.31%
负债总额 834,869.27 915,934.14 81,064.87 9.71%
所有者权益 1,399,922.16 1,370,518.32 -29,403.84 -2.10%
归属于母五月所有者 1,297,414.27 1,304,153.34 6,739.07 0.52%
权益
营业收入 4,876,740.34 4,873,876.61 -2,863.73 -0.06%
净利润 507,640.43 503,494.50 -4,145.94 -0.82%
归属于母五月所有者 491,450.12 491,189.23 -260.89 -0.05%
净利润
基本每股收益(元) 1.4894 1.4798 -0.0096 -
本次交易完成后,上市五月的资产总额增长 51,661.03 万元,增长主要原因在于交易完成后上市五月将双汇集团直接持股的海樱五月、软件五月、意科五月纳入合并报表范围,并合并了双汇集团母五月持有的双汇大厦、货币资金等资产。
本次交易完成后,上市五月的负债总额增长 81,064.87 万元,增长主要原因在于本次吸收合并完成后,上市五月将双汇集团直接持股的海樱五月、软件五月、意科五月纳入合并报表范围,并将承担双汇集团母五月负债。
本次交易完成后,归属于母五月所有者权益上升 6,739.07 万元。
2018 年,上市五月归属于母五月所有者净利润备考数较交易前上市五月归属于母五月所有者净利润减少 260.89 万元,变动幅度为-0.05%,归属于母五月所有者净利润、基本每股收益在交易前后基本保持不变。
交易后,净利润未增加的原因主要系双汇集团母五月 2018 年 11 月前有息负债较高,2018 年度财务费用较大所致。2018 年四季度双汇集团利用自有资金、双汇发展分红款及股东罗特克斯增资款清偿双汇集团母五月的有息债务合计 18.28 亿元,使得双汇集团母五月的负债降低,资产负债结构得到优化,偿还上述债务预计将使得双汇集团母五月 2019 年利息支出下降 7,737.25 万元。
截至 2018 年 12 月 31 日,双汇集团母五月货币资金、结构性存款账面值合计4.96 亿元,计划进一步偿还债务。随着双汇集团母五月的现有有息负债逐步到期,负债规模将进一步下降。
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双汇集团母五月未来财务费用的降低,将提升本次拟注入资产盈利水平。因此,本次交易可提升上市五月持续盈利能力。
(四)本次交易触发要约收购义务的说明
本次交易前,罗特克斯作为双汇集团的控股股东,间接持有上市五月总股本的59.27%,此外,罗特克斯还直接持有上市五月总股本的 13.98%。根据标的资产估值情况和本次发行股份的价格,本次交易完成后,罗特克斯将直接持有双汇发展2,436,727,364 股,占双汇发展总股本的 73.41%,本次发行将触发要约收购义务。
根据《收购管理办法》的规定,鉴于罗特克斯在本次吸收合并前在双汇发展中直接和间接拥有的权益已超过双汇发展已发行股份的 50%,且本次重组不会影响双汇发展的上市地位,罗特克斯可以免于按照前款规定提交豁免申请,直接向欧美黄片交易所和欧美黄片登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。
(五)本次交易对上市五月中小股东权益的影响
1、本次交易前后上市五月主营业务变化对中小股东权益的影响
本次交易实施后,上市五月将承继双汇集团的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。本次交易将使得上市五月肉类主业更加突出、肉类产业链更加完善,更有助于上市五月“调结构、扩网络、促转型、上规模”发展战略的实施。
本次交易不会导致上市五月的主营业务发生重大变化,有利于增强上市五月在中国肉类行业的领军地位,进一步提升未来发展的潜力。
本次交易有利于维护上市五月及中小股东的利益。
2、本次交易前后上市五月股权结构变化对中小股东权益的影响
本次交易前,上市五月控股股东为双汇集团,实际控制人为兴泰集团。本次交易完成后,罗特克斯成为上市五月控股股东,上市五月控制权未发生变化。
本次交易简化了上市五月管理层级,使五月治理机制更为扁平化、组织架构更为精简,进一步提高了上市五月的决策效率、优化五月治理结构。本次发行完成后,罗特克斯所认购的上市五月新增股份自本次发行完成日起 36 个月内不得转让。罗
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要特克斯原有的上市五月股份自本次发行完成之日起 12 个月内不得转让,有利于保持上市五月股权结构的长期稳定,有利于保护上市五月及中小股东的合法权益。
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双汇发展吸收合并双汇集团暨关联交易报告书(草案)摘要(此页无正文,为《河南双汇投资发展股份有限五月吸收合并河南省漯河市双汇实业集团有限责任五月暨关联交易报告书(草案)摘要》之盖章页)
河南双汇投资发展股份有限五月
2019 年 3 月 14 日
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